楊德華:油價持續強勢 吼實中海油田服務

作者:楊德華(Edward)現職鴻鵬資本證券負責人。畢業於香港理工大學,應用數學系投資科學理學士,持有特許財務分析師(CFA)資格,擁有超過十年投資交易經驗,曾任職銀行及中資金融機構交易員,熟悉香港證券市場交易,專注於證券研究分析,活躍於新股市場,對環球大市分析甚有心得,擅長以基本面及數據處理發掘投資價值!現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。

油價持續強勢 吼實中海油田服務

今年環球股市出現波動,但油價一枝獨秀,紐約期油近期更升穿70美元一桶。2018至今油價已經有超過15%升幅,跑贏大市,一眾石油股亦順勢起飛。去年油組提出減產以提升油價的效果亦逐漸浮現,最近沙特官員更希望油價升至每桶80美元以上,以支持該國政策及國營石油公司沙特阿美上市。

另一方面,美國總統特朗普(Donald Trump)宣布美國退出伊朗核協議,準備對伊朗實施新一輪制裁。雖然現階段其他簽署國都表態不會退出協議,但都為市場增添不明朗因素。伊朗為石油輸出國組織(OPEC)第三大原油出口國,假若制裁伊朗必定會大幅影響原油供應,推升油價上升。

油價上升,石油股自然受惠,中海油(00883)及中石化(00386)近期已創出52周新高。資金未來有機會流向一眾油田服務股炒作,當中值得留意中海油田服務(02883)。集團主要為原油及天然氣勘探開採商,提供鑽井服務、油田技術服務、船舶服務及物探和工程勘察服務,覆蓋石油及天然氣勘探、開發與生產各個階段所需的單一業務作業、捆綁服務、一體化服務及總承包作業,貫穿海上石油及天然氣勘探、開發及生產各階段。

早年油價低迷,境內外油氣公司油氣勘探開發資本支出降低,油田服務行業自然受到衝擊。不過2017年國際原油價格出現回升,全年均值在每桶55美元上下波動,行業整體出現復甦。中海油田服務從2016年度虧損114.5億元人民幣,達至2017年度盈利3,307萬元人民幣,成功扭虧為盈,當中增幅高達115億元人民幣。今年以來油價繼續保持強勢,紐約原油企穩於每桶60美元以上,環球通漲預期升温,油組繼續延長減產及環球政治局勢不穩都支持油價上升,大大刺激原油及天然氣勘探開發生產商增加資本開支。其中,集團姊妹公司中海油預計2018年資本開支將達700至800億元人民幣,對比2017年500億元人民幣資本開支有明顯增加。在環球油汽勘探開採業商資本開支大增下,對集團收入大大有利。

集團最近公布今年首季業績,虧損按年擴大17%至6.51億元人民幣,主要因為人民幣匯兌虧損增加。業績雖然令人失望,但細看之下集團營業收入增加12%,各業務分部作業天數亦有所增加,整體行業依然處於上升勢頭。公布業績後股價一度急挫至7元水平後見支持,近期乘油價上漲回升至8元之上,估計市場已經消化業績不佳的壞消息。由於油田服務行業有滯後性特點,筆者預計集團下半年業績才見真章。有興趣投資者可待股價回順至7.45元(250天線附近)作吸納,中線上望9元水平;假若油價能夠保持70美元水平之上,股價年底不難見回年初10.8元高位;跌穿7元則先行止蝕。

【權益披露:本人持有上述股份】

留言
分享