李慧芬:憧憬中國旺旺(00151.HK)業績亮麗

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作者:李慧芬

憧憬中國旺旺(00151.HK)業績亮麗

中國旺旺(00151.HK) 即將在65日公布2018財年業績表現,預料下半財年的收入增長將會較上半財年加快,料2018財年的收入將會按年增長8%主要受到乳製品業務下半財年復甦所帶動。但生產成本上漲,料本財年純利仍會倒退3%,但已較上半年減少10%改善。


撇除包裝成本,預計在經歷過去兩年的上漲後,主要的原材料成本,例如糖及進口奶粉價格會在2018財年下半年維持穩定。由此,預期旺旺的毛利表現將會在期內大致維持。在公司增加自動化生產及提高銷售量下,料毛利率將會在2018年的44.4%,進一步上升至2020財年的45.7%

中國旺旺(00151.HK)股價在行業中落後,乳製品行業競爭緩和對公司有利,其股價在今年至今累升10%較其他同業累升14%15%為低。

4月份以來,中國旺旺(00151.HK)已經將逾50%的貨品的出廠價格,作出中至高單位數上調,預期本財年的盈利將按年增長18%除了價格上調外,料集團的改革成功及市場需求改善,將支持下半年業務持續增長。加上世界杯即將舉行,可帶動零食股版塊上升,投資者可於7.20元左右買入,獲利目標8.40元。

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