李慧芬：貿易戰暫停有利太平洋航運(02343.HK)

作者：李慧芬

貿易戰暫停有利太平洋航運(02343.HK)

亞太航運業發表研究報告，指三大航線費率近期見升幅，但最好的時間仍未到，近年船公司減低新運力供應，相信持續多年的航運業上升週期已臨到，看好太平洋航運(02343.HK)。

中美雙方再度達成協議框架，中方將大量增加自美購買商品和服務，包括增加美國農產品和能源出口。

中美貿易戰暫停，令不確定性因素的衝擊減弱，也有望提升資本市場對於航運和港口版塊的風險偏好。中國擴大從美進口，邊際利好航運需求和港口輸送量。中國從美國進口商品主要為石油(佔中國總進口的2.7%)、天然氣(3%)等能源以及大豆(39%)、小麥(44%)等農產品。

乾散貨運貿易將利好小船型：大豆、小麥主要通過巴拿馬、靈便型等相對小型乾散貨船運輸。原油和LNG運輸需求也受惠：從美國進口的石油、天然氣在中國總進口中佔比仍較低，在2017年11月特朗普總統訪華期間就有中國石化阿拉斯加液化天然氣項目(價值約430億美元)、南山集團乙烷進口合同、中石油與切尼爾LNG長約購銷合作項目(約110億美元)等能源方面的初步合作意向，預計中美會繼續推進和擴大合作。

消息利好太平洋航運(02343.HK) 。集團去年全年盈利，為2014年以來首次扭虧，行政總裁Mats Berglund表示，若今年再度錄得盈利將會恢復派息，去年由於盈利金額不大，若派息將造成大量行政費用。若公司恢復派息，將會維持50%的派息比率。

太平洋航運(02343.HK)第一季度錄得小靈便型及超靈便型乾散貨船按期租合約對等基準的日均租金(淨值)分別為9,360美元及11,250美元，與2017年同期比較分別上升了25%及40%，表現較波羅的海小靈便型(BHSI)及波羅的海超靈便型(BSI)乾散貨船現貨指數分別高出16%及10%。

太平洋航運(02343.HK)在2元之下獲買盤支撐，投資者可於2.10元左右買入，目標2.80元。