作者：熊麗萍，鼎成證券投資策略總監。
中海物業可在2.4元以下買入
中海物業（02669）主要於內地、香港及澳門從事物業管理業務， 去年10月以2.29億元人民幣向中國海外發展（00688）收購於內地擁有約120項物業管理項目之子公司，擴大旗下物業管理組合，集團亦正積極擴大管理第三方物業之項目。
在完成上述收購後，集團於去年12月底集團有1.28億平方米物業管理面積，較2015年上市時增加近六成。上述收購所涉及的物業管理項目分布在北京、天津、深圳、廣州、重慶、大連及珠海等，收購有助集團物業管理業務擴張，並在地域覆蓋方面更廣，集團一直專注於中、高端住宅及商用物業的市場拓展，未來料仍會透過收購以擴大市場佔有率及盈利增長。
集團收入除了基本的物業管理業務（如保安、維修及保養、清潔及綠化及工程服務質量監控等）之外，亦提供相關工程服務（如自動化諮詢、工程產品銷售及設備升級改造），及增值服務（包括社區租賃、銷售及其他服務等）。截至去年12月底止年度集團整體收益上升1.9%至33.58億元，純利3.07億元，按年增長29.1%，毛利率為23.9%，略高於上一年度的23.3%。
除了母公司旗下物業項目之外，集團目前正積極爭取第三方物業之管理業務，以擴大組合，目前管理第三方物業佔集團整體組合的一成，增長空間仍大。
集團旗下管理的物業均為中高檔項目，客戶負擔能力較高，未來拓展其他增值服務可成為盈利增長潛力，以目前市場憂慮內地資金緊絀，及中美貿易戰升溫的環境下，物業管理公司明顯是較不受影響。集團去年底持有銀行結餘及現金為27.11億元，資產負債比率為31%，仍有空間進行收購活動，可在2.4元以下買入。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
