陳偉明:如何捕捉撈底高追機會?

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作者:陳偉明(Marco) – 耀才證券銷售客戶服務部高級經理,擁英國倫敦大學皇家霍洛威學院金融及商業經濟學學位。定期在各分行舉辦投資教學講座,擅於利用各種衍生工具配合技術分析、市場心理、策略部署及值博率,以捕捉短線出入市機會。由於在最前線工作關係,特別了解一般散戶心理並加以應用在投機領域上。

如何捕捉撈底高追機會?

上周五(1月12日)港股14連升的史上最長升浪,終於在本周一(1月15日)斷纜,恒指雖再創十年新高,高見31,773點,但A股午後突然急跌,拖累港股尾市獲利沽盤湧現,並且轉升為跌,恒指收報31,338點,跌73點,主板成交近1,700億元,若撇除去年11月30日MSCI換馬當天,成交額為2015年7月10日的大時代後最高。傳統理論認為,跌市成交增,利淡後市表現,加上本周一(1月15日)恒指在高位31,773點,大成交跌近500點,反映沽壓沉重,實屬凶多吉少,因此短期見頂,向淡聲音亦增加不少。

筆者認為,現在並不是輕易估頂的時候,以期指日間日線圖分析(不考慮夜期時段),自去年12月20日開始至本周一(1月15日),大市從未跌穿上一個交易日低位,如果以筆者一向較嚴緊的向下確認跌穿兩部曲作定義,大市從去年12月7日開始已未曾確認向下跌穿上一個交易日低位,這不但反映市底強勁,更代表現在上一個交易日低位正是關鍵支持所在,未確認失守前,何必估頂?

當然,市場上總有一大批人喜歡憑感覺出入市,覺得大市升得多又急應該要回,希望沽完貨後等調整再補貨,有些更不信邪,大市愈升,淡倉愈溝,結果愈升愈挾,愈挾愈狠。如果明白上日低位的重要性,便懂得如何候低尋找較值博的入市機會,如果見大市調整,但又未確認向下跌穿上日低位,反映危中有機,趨勢未確認向下轉勢前,正好是用上日低位作為止蝕位撈底造上,如果再配合筆者常提及的升穿期指10點前高位作加注部署,各位應放心見調整撈底。本周二(1月16日)執筆時,見期指再創十年新高,高見31,958點,進一歩挑戰2007年約32,000點頂位。

如果錯過撈底機會,可考慮利用期權Long Side控制風險配合技術分析高追。如期指日線圖「不是裂口高開」,而期指升穿本周二高位31,958點,配合當天升穿10點前高位,小注Long Call 1月價外600點恒指期權。如期指日線圖「裂口高開」,而期指升穿本周二高位31,958點,則只須配合當天首15分鐘高位,便可考慮小注Long Call 1月價外400點恒指期權。

升市莫估頂,現在不是探討2007年頂位約32,000點是否阻力的時候,亦不是估計何時會出現調整的時候,總之未確認跌穿上日低位前(陰燭收市跌穿上日低位再穿底),我們應思考如何善用衍生工具,用有限風噞,小注博大贏。

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