聰明錢走勢
黎家聰（Andy Lai），乾立亨首席投資策略師，香港理工大學會計學學士，投資年齡達10年，專門研究新股、技術分析，基本分析。
宗旨：投資快人一小步， 發掘聰明錢走勢， 搭乘大戶順風車！
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醫療股大爆發 估值修復勢在必行
繼之前教育股集體暴漲後，上周輪到醫療股大爆發，筆者提的華潤醫藥（03320）都有不錯升幅。而另下一邊廂，醫療器械和生物科技相信上周都讓不少投資者都很興奮。眾所周知，醫療股在前幾年表現都相當好，亦是市場最熱門的焦點之一，很多人都在它們身上賺了不少。可是，上一年來受大市崩盤以及政策調控的影響，絕大多數的醫療股都遭到大清洗，牛市高位大跌8至9成的比比皆是。如果以恒生醫療保健指數作指標的話，醫療股今年跌幅超40%，是恒生行業指數跌幅最大的板塊，跑輸恒生指數。
然而，醫療股的潛力仍然存在，而且大跌後估值已變得吸引，今年第一季醫藥板塊公司更是保持著較快的增長勢頭，營收增速14.8%，可見醫療股只是等待合適的時機翻生。上周的大爆發，似乎就預視了醫療股即將翻生。正所謂物極必反，超跌後必有反彈，更不用說是潛力巨大的醫療股。
人必定會經歷生老病死，老了自然病痛多，中國13億人口正面對老齡化的挑戰，而老齡化卻是醫療股藍海市場。而且，隨着科研設備不斷發展，人類對組織、細胞、基因有更多維度研究，手術機器人、生命科學儀器、基因編輯等行業將得到快速發展，醫療健康領域仍屬於未來十年高成長的黃金賽道。
舉例說，目前各類手術正進入機器人時代，正逐步改變和顛覆傳統手術，手術機器人公司可謂潛力無限。中國手術機器人市場現時仍處於早期發展階段，未來增長潛力巨大，市場預期手術機器人市場將以44.3%的複合年增長率快速增長，由2020年的425.3百萬美元規模升至2026年的3,840.2百萬美元規模。像微創機器人-B（02252）這家全球行業中唯一擁有覆蓋五大主要和快速增長的手術專科的手術機器人公司，自然是關注的焦點。
除此之外，CXO行業亦是目前中國最具競爭力的服務外包行業之一。隨着新藥研發成本上升、開發過程日漸複雜、競爭更激烈，跨國藥企和生物技術公司持續增加外包業務至CXO公司。由於中國CXO具成本優勢以及國內創新藥崛起，在中國CXO行業預計有望保持高速增長，且確定性較高。投資者可留意藥明康德（02359）、康龍化成（03759）、藥明生物（02269）等龍頭企業。
其實，最近醫療股慢慢攀升，重獲市場關注也不是沒有原因。消息面上，近日國家醫保局發布《2022年國家基本醫療保險、工商保險和生育保險藥品目錄調整申報指南（徵求意見稿）》、廣東聯盟集採落地情況和醫保目錄的調整工作方案等，都可以看出醫藥相關政策正在逐步回暖。
此外，另一個重點因素當然就是估值，目前的醫藥板塊的估值處於近幾年來的低點，下降空間有限，潛力卻是無限，難怪近期吸引如此多的資金買入，推動上周的集體爆發。持倉方面，醫保板塊機構持倉亦已經處於歷史低位，相信在未來的快速增長下，機構持倉會再度慢慢攀升，帶動醫藥板塊的估值修復。
總括而言，現時醫療股板塊估值吸引，早前的政策影響見底，而且醫療板塊的業績改善，未來潛力亦相當巨大，相信醫療股很大機會能慢慢轉好。投資者可多加留意不同的細分醫療板塊龍頭，宜回調後慢慢入手，希望捉到拐點。
利益申報:筆者執筆時沒有持有上述股份。
