徐惠芳:觀望各國通脹數據 加息憂拖累經濟 外幣整固

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觀望各國通脹數據 加息憂拖累經濟 外幣整固

昨日,英鎊、歐元走強;歐元兌美元升0.2%至1.0440美元,保持在5月份觸及的五年低點1.0349美元之上,而英鎊兌美元在上週五觸及兩週低點1.1976美元後,週一升0.4%至1.2143美元。

烏克蘭戰爭及對經濟影響,特別是食品和能源通脹飆升,一直拖累歐元,今年歐元兌美元已經貶值超過8%。歐洲央行和美聯儲對通脹率飆升的反應不同,也對歐元構成了壓力。

上週五的數據顯示,歐元區通脹率再創紀錄新高,為歐洲央行本月加息增添理據。歐元的不利因素將持續存在,市場料,歐洲央行將在7月21日加息 25個基點以上。

與美聯儲75個基點的加息幅度相比,歐洲央行的行動仍然是溫和的。投資者正在等待週四美聯儲公佈的上月會議記錄,以及週五公布的美國就業數據。

全球經濟衰退擔憂增加,令美元持續走高,市場已降低了對美國加息的預期,料美聯儲本月再次加息75個基點的可能性為85%,年底前利率料達到3.25%至3.5%,2023年將會減息。美元指數回落0.03%,至105.02,離上個月的20年高點105.790不遠。

澳洲聯儲將在週二召開會議,市場已經消化了加息40個基點的預期。若加息幅度符合預期,澳元可能變化不大。投資者料,澳洲聯儲決定將官方現金利率(OCR)從0.85%上調50個基點至1.35%,澳洲聯儲主席洛威可能就8月會議提供消息,澳洲聯儲將在8月的會議上連續第三次加息50個基點,然後在9月暫停加息。7月27日公佈的澳洲6月通脹數據,將會是影響澳洲聯儲8月利率會議的關鍵。

有投資者料,澳洲通脹預期繼續上升,而供應方面的壓力,尤其是能源價格仍然高企;除非企業招聘意願開始下降,否則工資可能會大幅上升。澳洲超額的家庭儲蓄,約佔GDP的11%和緊張的勞動力市場,應該會在通脹和抵押貸款利率上升的情況下,在貨幣政策正常化的早期階段維持支出。

國泰君安財富管理投資顧問

徐惠芳

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