溫冠麟 : 資產配置和投資組合再平衡有多重要?

作者 : 溫冠麟,現為多間財經媒體專欄作家,並擁有CWMP & CFC金融認證證書。FB:Sunny温冠麟-平民投資

資產配置和投資組合再平衡有多重要?

資產配置(Asset Allocation) & 投資組合再平衡(Asset Re-balancing)有多重要?被譽為「捐贈基金行業教父」的耶魯基金首席投資官大衛·斯文森(David Swensen)更是一語見地:「資產配置是投資過程的核心環節,是投資收益的最大決定因素。」

根據Ibbotson教授和Kaplan博士在2000年的一份報告中發布了他們的研究成果:通過對五大資產類別的配置進行分析,發現投資收益變化中有高達90%可以歸因於資產配置的變化。

隨著中國資本市場的逐漸成熟,資產配置概念或許也會逐漸印進投資者的腦海中。

決定資產配置的四個步驟

(一)看現在是否具有系統性機會,也就是這個時點是否值得大手筆做金融投資,還是現金為王,或者採取買房這種置業的方式。

(二)如果可以投資,我要配置哪一類或幾類資產,哪個領域存在機會,哪個領域可能是陷阱。

(三)確定了買哪個領域,就要具體挑一隻產品,哪檔股票,哪檔基金,哪只債券等。

(四)根據現有實力,選擇該產品之投資時期,計算買入比例及設定風險止損。

不同資產搭配的四大原則

(一)實物資產與非實物資產的搭配。實業可以是房地產、物業、創業等,非實物主要是金融資產。

(二)低風險與高風險的搭配。低風險確保安全,高風險帶來高收益,避免只有安全,沒有收益;或者全是風險,一步走錯滿盤皆輸。

(三)短期與長期的搭配。短期是為了資產的流動性,避免短期需要應急、卻拿不出錢;長期是為了更高收益,另外長期的投資更有利於弱化短期波動帶來的風險,避免追漲殺跌。

(四)國內投資與國外投資的搭配。國內市場沒機會,國外總有吧,還有考慮美元升值、人民幣貶值,海外配置資產也可分散匯率風險。

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