李慧芬:盡快開放保險業      友邦保險最受惠

作者:李慧芬—高寶集團證券 執行董事

盡快開放保險業      友邦保險最受惠

中美兩國貿易正進行談判,近期市場對協商反應正面,而國家主席習近平去年曾揚言中國將大幅度放寬市場准入,加快保險業開放進程。內地對外開放保險市場對友邦保險(01299.HK)絕對正面,公司將成最大受益者。

內地壽險公司近年面臨轉型,新業務銷售會變得艱難,儲蓄類產品增長受壓,但保障類產品堅韌及應有更佳動力。基於友邦保險(01299.HK)在華經驗所建立的商業模式,具擴展性及成本效益的可複製商業模式,與跟中國本地及合營同業不同的商業模式,均帶來競爭優勢。

就其業績而言,公司去年第三季新業務價值按年增長17%,新業務價值利潤率升2.6%至61.1%,其中香港業務錄強勁雙位數新業務價值增長。預期中國2018-2022年危疾保險的結構性複合年增長率達20%-24%;料2019年新業務價值及內含價值分別按年增長5%及13%,當中第一季新業務價值增長最慢,其後將逐漸追上。保險股中,首選友邦保險(01299.HK),其除了可捕捉中國保障性保險的結構性上升之外,亦於區內擁有獨特定位及嚴格執行力。

保監局公布去年第三季止本港保業數字,第三季本港保險企業新業務價值按年增長13%,與第二季之16%增幅相若。主要由於來自內地旅客之年化保費在低基數效應下增長31%,高於次季之18%增幅。

從走勢圖可見,友邦保險(01299.HK)多年以來股價都是反覆向上,本月在60元水平附近尋獲支持,並逐步向上,投資者可於66元左右買入,獲利目標78.50元。

 

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