李慧芬:吉利開拓海外市場撐股價 

作者: 李慧芬—高寶集團證券  執行董事

吉利開拓海外市場撐股價

近期是業績期,多隻藍籌紛紛公布去年成績單。

吉利汽車(00175.HK)也來湊熱鬧,集團公布截至去年12月底止的全年營業額1,066億元,按年升15%。純利126億元,按年升18%,高於市場同業5%至14%。由於集團自2017年下半年起推出數款定價較低的緊湊型SUV車型,加上售價較高的「領克」(Lynk)品牌汽車未納入計算,集團平均出廠銷售價格較去年同期僅增加1.1%。而去年毛利率只擴大0.8%至20.2%。EBIT利潤率於今明兩年有上升空間。此外,公司經營現金流按年升16%,顯示營運資金管理穩健;派息比率由2017年的20%升至22%。

集團去年銷售目標為158萬部,而去年銷售為150.08萬部,未達標。公司指出,現存政治及經濟不明朗因素將繼續影響中國乘用車市場,或會導致目前對汽車需求放緩的情況持續至今年,但基於過去多年來所得的龐大營運現金流量,集團財務狀況已獲明顯改善,以及集團以按年銷量計成為中國第三大乘用車品牌,相信可繼續為未來進行投資,以應對市場於未來之巨大變化。今年吉利亦會推出多個車款,將推動今明兩年銷量增長,合營領克(Lynk)亦料增長加快。

吉利執行董事安聰慧指,今年會是公司的產品大年,除了多款升級版外,亦會增加新能源車的發展,公司亦正開展海外工作,領克(Lynk)會於明年擴至歐洲市場,包括荷蘭、比利時、德國、法國、意大利及英國。相信可拉動吉利股價進一步上升,投資者可於14.50元左右買入,獲利目標17.50。

 

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