小子:特朗普人為創造的「金髮女孩經濟」

作者: 小子,暢銷書《零成本股息投資法》及FB專頁「小子投資筆記」網誌作家,主力研究收息股,並撰文講述投資收息股的理論基礎,包括股東回報率與派息增長性等。facebook:kidsinvesthk

特朗普人為創造的「金髮女孩經濟」

金髮女孩經濟(Goldilocks Economy)是一個財經術語,所指的是經濟溫和成長,「低通脹、低利率」的環境。1990年代美國的經濟、1985至1990年間的日本經濟,以及2003年至2007年的中國經濟,都呈現出高增長低通脹組合。筆者認為美國就業數據造好,通脹率沒有升溫,美國今年經濟狀況有類似「金髮女孩經濟」的現象,這也是美國總統特朗普人為創造出來的,全球金融市場最大風險就是他是否能夠於2020年成功連任。

美國總統特朗普於2017年底,美國經濟仍然處於增長期時刻推出美國史上最大規模的減稅法案,令美國經濟於中美貿易戰紛爭下仍能保持溫和增長,同時美國赤字創下新高;他明白,美國赤字不斷創新高的情況下,低息環境才能壓低債息率,紓緩美國財赤問題及推升股市,所以他過往不斷向聯儲局施壓,意圖維持長期低息環境。他過住已多次評擊聯儲局上年12月加息的決定,近日更表示,聯儲局應該減息,停止量化緊縮的做法。

事實上,聯儲局3月份已公布2019年將暫停加息,更會於下半年提早結束縮表計劃;油價是其中一個影響物價水平的因素,壓低油價有助保持低通脹率。特朗普稍早前在社交網站帖文表示,期望沙地阿拉伯及石油出口國組織不要減產,而且相信如果以供應衡量,油價應該更低,意圖壓低油價的動機很明顯。

特朗普是一名極其關心股市表現的總統,他視美國道瓊斯指數創新高為其政績,所以他做出所有有利股市的舉動,包括人為式壓低利率、減低稅率及控制油價,締造出金髮女孩經濟的環境。筆者認為金融市場未來最大風險就是特朗普不能於2020年11月成功連任總統,以保守起見,筆者建議讀者於2020年總統大選才前減持部分股票;基於長期低息環境,收息股仍然會持有。

【本專欄文章不應視為任何投資之建議或邀請,投資涉及風險,如有疑問請諮詢專業投資意見。】

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