阮靜瑤:Cut losses short, let profit run

Let your profits run, cut your losses short. Saying related to financial investing.

作者: 阮靜瑤—茂宸證券經紀業務部助理副總裁,主要負責中國、香港及美國股票、期貨以及結構性產品業務發展,曾任職大型金融機構投資銀行業務經理,熟悉投資分析和海內外資本市場運作。

Cut losses short, let profit run

「Cut losses short, let profit run」為華爾街知名箴言,到今時今日,此名言依然毫不落伍。但在實際操作下,我們都懂無論是let profit run,還是cut losses short都是違反人類本能反應的行為,知易行難。

一個稱職的長線投資者,往往會做很多功課,考量公司業務發展、每股盈利、增長率等基本因素,一一對比其股票是否符合飈升股的條件。我們也檢視過技術線圖,確認了關鍵買點。但天有不測之風雲,我們有時仍無可避免面對成交異動、市場趨勢突變、天災人禍等因素影響。既然時不與我,就果斷止蝕吧!那麼,如何設置止蝕價呢?

首先,我們要有個概念,在股價上升時,止蝕價應隨按合理比例向上移動。如此設定,能助你鎖定利潤同時控制風險。創造選股模式Canslim的William O’Neil在著作中表示,股票從關鍵買點跌了7至8%,就要強制止蝕,而 7至8%為其模型量化後得出的數字。事實上,一隻跌了某個百分比的股票,要升更高百分比才能回到原點。一旦跌超過 7至8%,就建議先離場觀望。

投資者亦可按情況選擇另一設置止蝕價技巧。我們可按股票特性觀察圖表中的股價移動平均線,以中長期投資而言,可參考MA20或MA50。移動平均線上升後保持

平行或有往下勢頭,投資者就要警覺,股票已失去上升動力。一旦股價破平均線,在 3 。。日內無法再次重新突破,就要馬上止蝕。這方法的優點是,止蝕價隨股價上升而自動推高。但大家要留意,這個方法的缺點是不適用於上落市。

市場往往不會順從大眾的思路走。面對市況波動,「估市」是不必要的。我們只須敏捷地作出反應,在危險的時候逃脫並保留實力即可。

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