投資一週第32期 : 中美貿易談判突變 風雲下的投資曙光

中美貿易談判突變 風雲下的投資曙光

熊麗萍:駿達資產管理投資策略總監

正當大家仍在消化中美貿易代表在上海會談的結果,及代表團於9月份再度會面的消息之際,美國總統特朗普於上周四突然在Twitter宣布,下月一日起向中國進口的3,000億美元產品徵收10%關稅,中國官方亦已回應,表示中方不得不採取反制措施,以應對美國加徵關稅行動。今次事件已令市場對中美貿易爭拗又再存在戒心,為後市增添不明朗。

避開中美貿易相關板塊和股份

另一方面,中美貿易爭拗構成人民幣貶值壓力,以減低貿易關稅對中國出口的影響,同時亦令美國將繼續限制當地科技企業向華為提供電訊相關配件,以期令內地手機及電訊設備生產受影響,由於目前距離正式開徴關稅仍有一個月,雙方或仍有轉圜餘地,但中美貿易問題絕非短期可解決,因此,投資策略上仍應避開與中美貿易爭抝相關的板塊及股份。

吸納高息股

由於美國減息,加上環球其他央行已宣布或有意採取減息,以應對目前環球不明朗的經濟環境,美國10年期債息目前已回落至1.8厘,加上投資環境不明朗,高息股仍有較高投資價值,近日高息股調整可作為吸納機會,其中可留意香港電訊 (06823)、粵海投資(00270)及中華煤氣(00003)。

留意中央政治局會議的經濟政策

另一方面,亦可從中央政治局會議對下半年經濟政策中尋找投資機會,中央政府下半年將繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。財政政策要加大力度,繼續落實減稅降費措施。這個整體基調基本上沒有改變,但會議特別提到加快推進信息網絡等新型基礎設施建設。筆者認為中國鐵塔(00788)較直接受惠內地5G 發展。於今年3月底,集團管理的站址規模達到196.75萬個,總租戶數達到307.62萬戶。隨着電訊企業增加固定資產投資,5G網絡和終端逐步成熟階段,5G在個別熱點大城市試行,中國鐵塔業務將繼續受惠,而明年是集團收益高峰期,近日股價調整可買入。

不過,中央政治局會議對房地產的政策方向言論亦須關注,會議仍表明「堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位,落實房地產長效管理機制」,但卻首次提及「不將房地產作為短期刺激經濟的手段」。這將對內房股造成陰影,加上人民幣貶值的壓力,內房股暫宜觀。

【本人沒有持有上述股份】

 

 

留言
分享