作者: 張家豪，特許技術分析師（CMT），中順證券投資經理。熱愛羽毛球。Facebook：CheungKaHoInvesting
明打貿戰 暗迫減息？
上周筆者提到，由於美國經濟數據理想，縱使7月美聯儲在特朗普的壓力下減息，今年餘下時間的減息步伐亦未必如市場般高。結果，不幸言中，美聯儲主席鮑威爾指這次減息只是調整，並不是減息周期的上升。其後，一眾高息股都承受了不少沽壓。
隨後，美國總統特朗普便宣布對餘下的3,000億中國商品徵收10%關稅。表面上的原因，是指責中國沒有履行早前承諾，打算重新進行談判，因此要加稅「懲罰」中國。但實際上是否如此？
這次宣布加稅的時間點十分特別，正正是在聯儲局減息之後，很難令人不將兩件事聯想起來。而實際上，兩件事亦的確是相輔相成，加稅會影響美國經濟，而減息則刺激美國經濟。
到底哪一樣才是特朗普的真正目的？減息？還是打擊中國崛起？到底他是得到聯儲局的減息支持後，便放膽進擊中國？還是他認為聯儲局減息的力度不夠，要借與中國的貿易關係緊張來迫聯儲局進一步加大減息力度？
兩者對投資的策略可說是截然不同。假如是前者的話，即使8月中美談判有好進展，到了9月中，若聯儲局再減息，特朗普便再有本錢向中國施壓，因此股市會先升後跌。但若是後者，8月的談判肯定不會有進展，直至9月成功迫使聯儲局減息後，才有望緩和，因此股市便會是先跌後升。
唯一可以肯定的是，特朗普的目標是爭取連任，而他十分關注美股的表現。因此，要我猜的話，我會認為是迫聯儲局減息推高股市的可能性更高。
