[email protected]:黃金儲備新趨勢

P4 投資多聲道

[email protected],許英輝, 前國際投行高層,曾在香港及東京操作自營買賣業務,擅長利用統計學作為交易策略藍本。

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題目:黃金儲備新趨勢

雖然幾乎沒有主流媒體報道,但有迹象顯示中央銀行正由沽出黃金,逐漸轉變為買入黃金。

黃金市場近二十年來都處於熊市,數據顯示央行傾向減持而非增持。1999年,有21間央行在簽署了央行黃金協議(Central Bank Gold Agreement, CBGA),以平衡各銀行每年減持黃金的數額。此協議每五年更新一次,今年是2019年,本來又到了要修訂的時候。但在9月26日,各央行一致決定不再修訂此協議,而是起草新的協議。因為協議內的央行都沒有減持黃金,剛剛相反,他們正在增持。

其實綜合歷史數據,這些央行近八年來賣出的黃金數額本就少得可以忽略,退一步說,全球範圍內的黃金儲備從2007年起亦一路上升,而今年是一個里程碑,迄今為止的增持數量已達400噸,是2015年以來最大升幅。另一方面新版的巴塞爾協定(Basel Ⅲ)自今年3月29日實施後,黃金現可被視為與現金一樣低風險的一級資本,對央行來說持有黃金將更有吸引力。

說到黃金就不能不提中國與俄羅斯。這兩個國家都在想辦法脫離美元控制,增持黃金對他們亦有吸引力。尤其是中國,人行已連續九個月增持黃金,目前儲備已達1,916噸。看來全球央行增持黃金儲備已成趨勢。

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