Mark 哥:新一輪減息潮 陽光房託伺機吸納

P4國農投資學

作者 : Mark 哥,公司董事,無視巿場心理,從基本面篩選優質公司,用技術分析實行入巿止賺。

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題目:新一輪減息潮 陽光房託伺機吸納

陽光房地產基金(0435)在香港持有11個寫字樓及5個零售物業,可出租面積合共逾120萬平方呎。集團持有甲級寫字樓灣仔陽光中心,新市鎮的零售物業如上水中心購物商場和新都城一期,上述物業貢獻了集團逾七成以上物業收入淨額。最新總物業組合估值為200億元,寫字樓和零售物業分別佔總估值的53%及47%,繼續保持均衡的物業組合比例,有能力降低目前本港零售市道吹淡風的影響。

截至今年6月底止年度業績,物業收入淨額按年上升5.6%至6.82億元,可分派收入增長3.7%至約4.67億元,派發末期分派每基金單位14.1仙,以現時股價計算,去年股息回報率高達7.7厘。集團零售物業和寫字樓的租用率分別為98.1%及94%,目前零售物業組合的平均租金為每平方尺75.8元,同比上升2.6%,而寫字樓物業組合平均租金為每平方呎35.5元,同比增長5%。集團管理層在續租租金安排和成本控制得宜,去年經營成本對收入比率改善至由21%下降至19.8%。

現時每基金單位淨值港幣為9.68元,與9月26日收市價5.28元,存在約五成的折讓,過去股息回報穩定,現價入場風險有限。隨著全球進入新一輪減息潮,9月中美聯儲再減25個基點,金管局隨後亦調低貼現窗基本利率25個基點至2.25厘,在息口持續向下的情況,對房地產投資信託基金有利,投資者不妨留意。

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