P20-23封面故事
========================
題目：新秩序贏股策略
香港區議會選舉「變天」，非建制陣營取得逾八成半議席，市場期盼此舉可促使政府採取懷柔政策回應社會訴求，加上美國總統特朗普（Donald Trump）表示「非常接近」簽訂中美貿易協議，受惠氣氛持續改善港股重上二萬七大關。
本幫預期金融市場也會變天，而證監會前任主席梁定邦是個核心關鍵，因為他目前也是監警會主席。近日梁定邦分別以兩個身份向媒體發放破革性的說話，包括關注上市公司遭除牌（DQ），散戶「被綁」無法離場，香港是時候檢討法例。另方面又指監警會的調查權力有結構性的限制，必須加強權力範疇芸芸。
畢竟《炒股幫》只是一份財經雜誌，不太適合分析梁定邦的警監會言論，但他在短時間內左右開弓，向有關當局作出如此破革性建議，市場就不能掉以輕心，是福是禍暫未可知。
撰文：炒股幫特約記者
過去的周日（11月24日）是香港爆發社會運動以來，最為和平又絕不寧靜的，而且在點票大致有眉目的情況下，即晚上10點半打後，竟見到市民久違了歡容，在面書上見到選民喜形於色的神情，小記終於記得翻從前的香港，原來是這麼近那麼遠。
是屆區選是香港選舉歷史上參與度最高的一場選舉，創下了多項紀錄。共計逾294萬人投票，整體投票率高達71.2%，新增選民39萬人，其中18至35歲的年輕群組佔48%，均為1997年主權移交以來最高。對比2015年區選47.01%的投票率，有關數據的明顯差異，箇中解讀是每一個具備理性思維的人所不能忽視。
金融界對數字特別敏感，尤其是恒指的升跌，當中日均高達幾百億以至上千億的成交額，其實又何嚐不是一個投票的過程，一種民意的表達。股市是非常實際貼地的，「選民」對侯選人（股票）感到舒服，有期望，自然會投下神聖一票（買入），諸如騰訊（00700）、友邦（01299）等實力「候選人」都有往續參考，透明度又高，多人投票身價暴升，亦最終反映在恒指上。所以周日大選之後翌日（11月25日）恒指大升四百多點，重上二萬七重要心理關口，絕對不是偶然。
緊接還有文首提到的梁定邦，他就證監會近來DQ上市公司的連串行動，竟對一份本地大報作出了非常具前瞻性的大膽建議：香港是時候檢討法例，容許在港設立類似美國的場外交易報價市場（Pink Sheet），讓除牌公司在這個市場進行交易。
據了解，Pink Sheet一般被稱為粉紅單市場，主要功能是為未合乎上市要求，而從交易所退市的股票，或選擇不在交易所掛牌的公司，提供交易流通的報價服務。《炒股幫》社長劉東霖，日前，11月26日就以小股東權益關注組召集人身份，夥同廿多位買下被停牌公司股票的小股東，向有關當局表達訴求。他在集會現場接受其他媒體訪問時表示，非常認同梁定邦的建議，笑稱本身與梁定邦不認識，無夾過。「最重要是在梁定邦作出Pink Sheet建議前，我已先後署名發表多篇文章做法太苛刻，不少有問題需要解決的上市公司未至死罪，你隨便地DQ他們，最終受害的就是小股東，這可是公眾利益。」
除牌新規 累小股東受靶
劉東霖續稱，美國的粉紅單市場僅限於經紀願意報價而已，有關股票已屬不受監管範疇，投資者參與買賣要風險自負。話雖如此，惟有關公司亦有足夠披露以及大量風險提示，如果有經紀願意報價，就可以供投資者自行衡量風險參與買賣。他強調，香港股票市場有其獨特性，港交所（00388）存有壟斷地位，不容許有第二個市場可供股票交易，經紀亦無權為此報價。所以，建議港交所、證監會可以參考一下粉紅單市場的精神，為停牌公司設置一個專屬的交易版塊供市場繼續參與買賣，而期間「行為良好」、「決心改過」的公司可以去返原有的板塊繼續掛牌。總之大原則是不要輕言放棄上市公司，可以救的話就盡救，你DQ上市公司與扼殺小股東無異。
又或嫌另開一個板塊太煩，倒不如港交所與證監會直接出通告提醒投資者、有關上市公司管理層，監管機構注意到有關公司存在那些問題，而這些問題或有機會導致公司即時停牌。如果小股東在知悉有關提示後還繼續參與買賣，就真是責任自負，這會顯得相對公平。
另外，梁定邦特別指出，在港被除牌的公司不少都有問題，例如是面臨清盤及破產接管，不可能再上市，但當中依然有一些是「好的」，香港應提供場地或服務，讓這些股票在場外交易市場出售。除了Pink Sheet市場，建議可以制訂某種「安全港」規則，這就不會對港交所專營地位構成威脅，至於除牌公司亦必須仍然可以自行或透過重組而營運，並且要配合風險提示等。
其實自港交所引入快速除牌機制新規，原意是打擊劣質上市公司及買賣殼行為，從去年8月至今，上市委員會已決定將15家長期停牌公司除牌，當中有10宗正進行覆核程序。可惜在未取得實際果效前，小股東便率先受靶。
港交所打擊買賣殼 停牌公司喊無辜
《炒股幫》作為本地財經媒體一份字，便不下一次聽過大、小股東對港交所、證監會的控訴。例如有一間已被DQ的上市公司老闆向本幫申訴，他以白武士身份去挽救問題公司，以往這種行徑會被指為義舉，因為公司有強者介入即不用清盤，小股東不至血本無歸，但現在的說法是打擊買賣殼行為。「既然你港交所覺得這間公司有問題，為何不早早將她停牌？要等我出錢出力買了這間公司，執靚份業績，轉虧為盈有錢賺才來DQ我？分明係玩我，最慘是連累埋買我股票的小股東。」
另外亦有一間仍在停牌階段的公司，其主席亦向本幫表示，當港交所開會研究他的公司復牌進程時，他公司竟未獲邀請派員與會。「你質疑我公司這個業務有問題，都要比個機會我向你解釋，始終做生意的是我，你們只是監管角色，況且你們在開會討論我間公司有無機會復牌，點解我唔可以參與其中呢？畀我派個FC去都好呀。」
==================
【abc caption】《炒股幫》社長劉東霖（右）帶領28名上市公司小股東示威至政總外，向證監及政府遞交請願信。
