溫冠麟: 組合對沖之選——ETF

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作者 : 溫冠麟,匯生國際金融集團有限公司 董事。FB:Sunny温冠麟-平民投資。
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題目:組合對沖之選——ETF

筆者最近拿投資組合的10%來分段買NUGT&Vixy或TVIX,以對沖組合及等待轉接的時刻。

現時世界經濟環境動盪,無論各國都出現不同問題。貿易戰、地緣政治、全球經濟放緩減息等,各國都不能幸免會受到波及。而這段時間雖然很多股票都趺幅不少,有一說法就是差不多該趁低吸納了,因為已經趺得有夠便宜,但這真的已經是合適時候?很難說,但要撈底確實不容易,也很難去找個定位應該比哪件事前,貿易戰亦不知何時才能成為過去。

而在這情況下,美股反而處於高位更甚破頂,難度美國就完全不受影響,可以獨善其身繼續狂升?這機會很微,那應該作如何操作會相對可取?

我們可以善用ETF去作對沖選擇,因為ETF中其實有不少追蹤指數,可以用作看淡市場或看好市場操作之用。這樣就能做到無論市場好壞,都能從中獲利。當然我們不會知道每次的頂與底在哪,所以我們會選擇可攻可守能等待的ETF,在相對低位作看好操作或像現在美股般相對高位的情況下沽空,那即使買的不是剛好買到最底或最頂,只要資金能守能等待,值博率遠遠比盲目操作個股穩健得多。

ETF是參與指數表現的指數基金,能在證券交易所公開投資。ETF將指數證券化,投資者不以傳統方式進行一籃子證券投資,而是透過持有表彰指數標的證券權益的受益憑證來間接投資。絕大多數ETF的指數成分是股票,但基於固定收益證券、債券、商品和貨幣的ETF仍在發展中。對投資者而言,ETF交易費用和管理費用都很低廉,持股組合比較穩定,風險往往比較分散,而且流動性高,單筆投資便可獲得多元化投資效果,節省大量之時間及金錢。

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