[email protected]:為何這次經濟衰退會比2009年更嚴峻?(二)

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P4 投資多聲道

[email protected],許英輝, 前國際投行高層,曾在香港及東京操作自營買賣業務,擅長利用統計學作為交易策略藍本。
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題目:為何這次經濟衰退會比2009年更嚴峻?(二)

上期提到來年經濟衰退比2009年更嚴重的其中一個原因是衍生工具市場,現在聊聊第二個原因:債務危機再現。2009年的經濟危機就是源自於債務泡沫,而這個泡沫一直沒有被成功抑制,發展到今年,已經巨大到足夠敲響衰退警鐘。

據2009年至今的統計數據,美國的汽車貸款上升了50%,學生貸款上升了足足一倍,雖然按揭貸款總數基本維持不變,然而並沒有讓情況變得樂觀:私營企業的貸款總數已經上升了85%,而公共部門的貸款總數更由10萬億元飆升至逾22萬億元,上升幅度超過100%。從環球層面看,數據顯示全球債務的總金額已達215萬億元,是全球GDP的325%,遠遠超過全球貨幣供應量的90萬億元。換言之,就算把所有的貨幣用來填補,也遠遠不足以償還這些債務。

現在的市場就是靠這個不斷擴大的債務泡沫支撐,等於是一個計時炸彈。將來泡沫爆破,無可避免要重蹈當年覆轍。下一期細談另一個背後因素:經濟體系對資產價格的過度依賴。

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