股海盒子:落跑的ICO

作者:股海盒子(Bryan),盒子從事財策業務多年,對股票、基金及環球市場投資略有見解,希望將一套分析理論配合投資經驗套用在崛起中的虛擬貨幣市場。

落跑的ICO

在VC盛行的風口中,市面上有一眾獨角獸公司誕生,這是美好的一面,而另一面是在A、B、C、D輪後死掉的公司卻佔了VC界九成五以上的份額,四、五年前投資公司及天使投資人都抱有一種以百中一的方向進行大量收購及投資,到了2014年至2015年風投公司收緊投資額及對初創企業進行嚴格審查,大型投資公司只對C輪及D輪的公司有興趣。在VC市場驟然降溫的情況下,世界各地的初創公司都遇到了融資樽頸,在多重審視後取得的投資額也每況愈下,付出公司的股權份額亦愈來愈高。

以太坊(Ethereum)的智能合約出現,使得初創公司都可以獲得一次眾籌的機會,每一間公司都可以發行自己的代幣,投資者在理解公司發展計劃後用以太幣進行投資,並於代幣推出的那天以其公司的代幣發送到投資者的電子錢包中,而代幣是可以在交易平台上進行買賣的,看好公司前景買入,看淡賣出,有如股市中的IPO上市一般。

在ICO內藏了甚麼風險?第一,虛擬貨幣現時並無監管,不需要證明公司有流水帳及真實營運。第二,投資者從其網頁中看白皮書及介紹片段作為投資參考,你投的是白紙幾頁。第三,跟IPO不同,你所投資的不是公司的股權,而只是他的代幣回饋計劃。第四,在ICO眾籌完畢至到上交易平台的天數,一個月至一年也可以,投資者只能等,這就涉及機會成本的問題。第五,落跑了,就是NOTHING。

在BITCOIN.COM網站對加密貨幣的調查中,發現46%的集資項目已失敗收場,投資者合計損失約1億美元,當中有276個項目在集資後出現負責人走佬的情況。當然ICO投對了也出了很多百萬富翁,盒子在下次談談如何選ICO項目。

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