李慧芬:人行降準  大市未必領情

作者:李慧芬,滙福金融集團市場及研究部總監。投資股票、外匯及商品多年,堅持尋找市場的不平衡以獲利。

人行降準  大市未必領情

在中美貿易戰如箭在弦之際,人民銀行公布今年以來第三次「降準」措施,下調存款準備金率0.5%,料合共釋放資金約7,000億元人民幣,今年7月5日起生效,消息出台後,相信短線可成為市場「強心針」。

所謂「定向降準」,即透過下調銀行存放在人行的準備金比例,逐步開始釋放資金流動性。而「定向」則意味政策具針對性,向符合資格的金融機構進行降準,讓內地銀行釋放本來已鎖起的資金回到市場,「放水」予一些中小型企業進行借貸,好讓它們在嚴密「去槓桿」的壓力下,仍有一定的資金流動性。市場一般預計,人行將於2019年底前下調存款準備金率3%,以維持廣義貨幣(M2)有高單位數增長。

人民銀行定向降準,對內地股市、債市及樓市等資本市場,是利好消息,但投資者也不宜過度樂觀。

其中對股市而言,近期受到外部衝擊和資金面緊張的影響,股市大幅下挫,本次降準有效緩解當前資金面偏緊狀況,有利股市。但由於中美貿易戰仍在發展中,加上國內債務違約等問題,中線而言不宜過度樂觀。

而從技術圖形方面看,恒指已然跌穿由2月開始形成的三角型形態,以量度幅度計算,將可向下測試26,600支持位,而阻力則在29,400至30,400區域。假如中美貿易戰在7月6日真的爆發,筆者擔心恒生指數連26,600也跌穿,因此建議投資者入市只宜短線。

留言
分享