作者:光大新鴻基產品開發及零售研究部，團隊由八名擁有豐富經驗的分析師組成，研究範疇涵蓋宏觀經濟、地區金融及行業發展；透過發掘市場上優秀的投資及理財產品，將市場走勢落實為投資主題。目標是在不同市況，協助投資者把握投資機會。
華眾車載收入穩健增長 可受惠中央汽車政策
由於市場憧憬美國減息，帶動美股連日向好。受外圍氣氛支持，加上內地5月出口數據勝預期，港股周一（6月10日）大升逾600點，成功升破27,500點水平以上。
預料減息機會大
投資者對美國的減息預期升溫，原於聯儲局主席鮑威爾（Jerome Powell）上周出席聯儲局政策會議時表示，未來將密切監控貿易戰情況，有需要時會採取合適措施以維持經濟擴張。部分投資者將其言解讀為「在必要時將考慮減息」。此外，美國5月份非農業新增職位只增加7.5萬個，遠少於市場預期的17.5萬個；平均時薪按月增長0.2%，亦低於預期，都增加年內的減息機會。根據利率市場所反映，投資者估計當局於7月份減息的機會達70%以上，年內的減息幅度更有機會達50點子以上。
由於恒指已成功突破200天移動平均線約27,450點。若持續企穩此水平的話，則看能否上破250天線（俗稱牛熊分界線）約27,750點水平。後市投資者仍要繼續留意中美貿易戰、中美經濟數據等變數，暫時不宜太樂觀。以本周計，內地將公布多項重點經濟數據，包括通脹、零售銷售、固定資產投資及工業生產等，有助投資者了解內地最新經濟情況（執筆之時，當局只公布了出口數據，相關數據優於預期）。光大新鴻基認為，市場對中國經濟數據趨弱已有較為充足的預期，核心關注重點或為通脹指標，這將影響市場對滯弱（經濟下滑而通脹上升）的預期，也是貨幣政策相關決策的參考指標。
個股方面，本周介紹華眾車載（06830）。其為內地汽車車身零部件的主要供應商之一，由於擁有多元化的產品類別，加上產品開發及生產能力得到業界認同，集團與各知名汽車製造商及相關供應商維持長期的業務關係。集團總部設於寧波，共設有二十二間廠房，其中於中國各地成立二十一間廠房（餘下一間位於德國），以覆蓋中國主要汽車製造商（以收入計，集團88.2%收益來自中國，海外業務只佔11.8%）。
雖然去年內地汽車生產及銷售水平輕微下跌（根據中國汽車工業協會的統計，生產及銷售分別按年下降4.2%及2.8%），集團業績仍相對穩健。去年收入增加12.3%至19.79億元人民幣。至於盈利方面，期內母公司擁有人應佔溢利約1.38億元人民幣，按年上升約0.4%。盈利增速低於收入，主要源於毛利率有所下降，以及資本性支出增加所導致）。
以膠代鋼增競爭力
汽車銷售年初至今仍相對疲弱，惟改委已頒布一系列刺激措施拉動汽車需求，加上政府一直推動綠色汽車的銷售及生產，中長線行業的發展前景正面。未來集團將以輕量化製造業務為重點，並將投入更多努力開發新能源汽車，以提其整體競爭力。此外，集團正尋求併購機會，以擴展業務至汽車行業不同領域，如新材料及汽車電子產品等，以擴大收入來源。
提到輕量化製造業務，集團的「以膠代鋼」方式甚具發展潛力。根據管理層所表示，以膠代鋼的產品，其硬度可達到與鋼接近，同時令產品重量低至原重量的四分之一至八分之一。而相關塑料在安裝流程上的簡化可降低成本30%左右。進取投資者建議於1.45元左右水平買入，目標1.72元，嚴守止蝕1.34元。
