勢價股精華
聶振邦，華盛証券證券分析師；已教學生逾千；暢銷投資書作家；五個媒體專欄作家；2017年投資比賽冠軍；電視財經節目常規嘉賓；受歡迎網媒財經訪問嘉賓；不足三年半選出193隻倍升股。
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【標題】多角度分析太平洋酒吧投資吸引力
今日分析股份是太平洋酒吧（08432），集團主要在香港是以「Bar Pacific」品牌經營連鎖式酒吧，銷售飲品、小食及煙草產品，亦於酒吧內設有娛樂設施（包括電子飛鏢機、音響系統及直播足球賽事）。截至2020年6月30日，集團在香港總共經營41個連鎖式酒吧。另參考2019/20年度年報之業務展望，集團表示儘管該年度出現諸多不明朗因素，尤其是新冠肺炎於全球範圍內不斷蔓延，集團始終貫徹審慎且穩定的財務政策。於該年度，集團於進行收購多個有價值的項目的同時，亦透過一系列有效措施維持財務穩定。
市賬率分析現價定位
展望未來，集團將利用其於2017年1月上市後已有所提升的知名度，維持其核心酒吧業務及現有品牌策略，以大眾市場為目標，提高香港市場份額。憑藉過去數年積累的現有顧客基礎，集團具有本港網絡廣泛的優勢。另於今年8月14日收市後發布的2020/21財政年度第一季報告顯示，截至今年6月底資產淨值約7,042萬港元，相對已發行股數約8.6億股，計出每股資產淨值為0.0819港元，相對9月14日收報0.082元，計出市帳率為1倍，就基本面而言反映現價處於合理水平。
殼價分析每股合理值
而參考上述資產淨值經調整後，配合創業板股份殼價普遍介乎2.5億至3億元，合共約2.85億至3.35億元，相對已發行股數，每股合理值為0.33至0.39元，對比現價0.082元，潛在升幅為3.02至3.76倍，亦反映現價處於偏低水平。即或將殼價下調至1億元，配合上述資產淨值經調整後，相對已發行股數，每股合理值仍不少於0.157元，較現價0.082元產生潛在升幅也超過九成一，進一步確認現價偏低。另可留意集團於最三個財年均有派發股息，於創業板股份罕見。於2019/20財年，每股股息為0.011元，相對0.082元，股息率為13.41%。
街貨集中度超過七成
於2017年10月24日高見0.224元（暫為過去三年最高），之後股價持續下行，至今年4月7日收報0.073元，不足兩年半較高位累跌逾六成七，相對現報0.082元僅差九個價位，少於二十個價位，並見自2月27日至9月14日，收市價介乎0.073至0.089元，主要波幅間區介乎0.075至0.085元，屬低處橫行格局，反映現價進場風險不大。於9月14日CCASS顯示參與者有116名，持有約3.94億股，較公眾持股量4.04億股少了約935萬股，反映在CCASS的全屬街貨。首8名參與者均持有不少於1,233萬股，認為均屬有心人持貨，持有約2.83億股，計出有心人街貨佔比為71.74%，因遠高於六成，確認貨源已被歸邊，連同上述各項分析，證明股價具備上揚條件。
於9月14日收報0.082元，參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於0.074元或以下買入；保守者則可於0.066元或以下買入。初步目標價為0.12至0.14元；買入價下跌30%可考慮離場。
另須留意三件事，其一是此乃創業板股份及「仙股，預期股價波動性較大，買入前須評估個人承受風險能力。其二是於有心人未行動前，股價繼續於0.075至0.085元之間橫行機會大，投資者進場前要有守候的心理準備。其三是鑑於近期恒指表現波動，存在打亂有心人部署的可能，遇上股價下挫時不進行維穩，所以投資者應嚴守止蝕為佳。
【權益披露：本人沒持有上述股份】
