觀望美國非農數據及議息會議 外幣整固
展望本週，關注周四公布的美國個人消費開支價格(PCE)指數，聯儲局視PCE指數為通脹指標，料指數將錄得5.5%的按年升幅。周五將公布美國3月就業數據，包括失業率與新增非農就業職位數據。料美國3月非農業職位增加46萬個，失業率料降至3.7%；2月非農業職位增加67.8萬個，失業率為3.8%。市場關注聯儲局會否加息50點子，還有周五公布的美國供應管理協會(ISM)製造業指數，消費信心指數等等。
美元受惠於作為避險資產的地位，烏克蘭衝突推動了投資者對美聯儲將加息的預期。烏克蘭戰爭和商品價格上揚，令本已處於高位的通脹再添上行壓力。 市場共識是，通脹將持續更長時間，令各國央行最終的行動複雜化，美元受加息帶動上揚，歐洲將滯後，利息差距應該會為美元提供一些支持。 多家美國投資銀行呼籲美聯儲更激進地加息，數量越來越多。市場料，在6月和7月的會議上，美聯儲都將加息50個基點，風險是美聯儲有可能提前在5月和6月就各加息50個基點，10月和12月將加息25個基點。 經濟數據顯示，不斷上升的物價和利率開始抑制一些經濟活動。美國2月簽訂的成屋購買合同降至近兩年來最少。3月消費者信心不足，汽油價格在俄烏戰爭後激升至紀錄高位，令一年期通脹預期升至1981年以來最高水平。 歐元兌美元受賣盤推動下跌0.1％至1.0984美元；歐洲債券收益率下跌，德國IFO指數疲軟；歐元上週下跌約0.5％。隱含波動率普遍走低，執行價在1.10美元的大型期權到期。歐元兌瑞郎自3月14日以來首次跌破1.02水平，後反彈至1.0235。 美元兌日圓一度下跌近1％至121.17，尾市反彈至122.08，結束了連續五天的升勢；不過美元兌日圓上週升2.46％。債券收益率上升至2016年1月以來的最高水平，引起有關日本央行會提出以固定利率無限量購買債券的猜測，但日本央行並未進行干預。 英鎊兌美元尾市報1.3182美元，當日跌0.02%。美元兌加元一度下跌0.5％至兩個月低點1.2464，因原油價格走高以及加拿大國債實際收益率攀升；加元上週升逾1％。
國泰君安財富管理投資顧問 徐惠芳
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