實戰盤房
楊德華（Edward），Conrad Investment Services Limited投資總監。畢業於香港理工大學，應用數學系投資科學理學士，持有特許財務分析師（CFA）資格，擁有超過十年投資交易經驗，曾任職銀行及中資金融機構交易員，熟悉香港證券市場交易，專注於證券研究分析，活躍於新股市場，對環球大市分析甚有心得，擅長以基本面及數據處理發掘投資價值！現時亦於「華富財經網」、「王冠一財經頻道」等不同平台分享買賣策略及大市分析。
FB：Edward, CFA – 實戰盤房
CPI數據成關鍵 生物科技首選CRO板塊
港股突然「股災」，周一（7月11日）急挫600點，而周二執筆時再挫300點。內房債務危機又有惡化消息出現，加上澳門疫情擴散而「封城」7日，都拖累整體大市氣氛；至於筆者於6月29日的文章中亦指出，慎防7月初會有一個回吐。
筆者過去一個多月都是維持恒指上落格局走勢，的確港股再大跌空間不多，但上升動力同樣是不足，始終環球經濟環境仍然嚴峻，特別是市場對通脹的憂慮有增無減。本周三美國公布6月份CPI數據，相信會給予市場更明確方向，本周初的環球跌勢，相信都是因為資金先行避險，等待數據公布後再作部署。
過去一段時間，港股都是以估值修復為主，除了科技股外，港股過去年多另一個重創板塊就要數生物科技板塊。由今年5月中底位，其實生物科技指數已回升40%，升幅跟科指不惶多讓，但市場對生物科技的關注度遠不及科投股，所以難免會有所忽略。
環球市場「收水」情況下，生物科技股的估值跟其他高增長科技股一樣同樣受壓，而更重要是絕大部生物科技股本身的增長是來自於憧憬「成功研發」創新藥物，能夠通過藥物監管機構認證，再量產推出市場；研發過程中是不停「燒錢」及需要數以年計的時間，正因為長債息率向上，而令到行業整體融資成本上升。過去一段長時間環球處於低息環境，資金絕對願意冒風險去「Take Risk」繼而獲取潛在高利潤回報，但明顯今時不同往日了。
相對於「B仔」的生物科技股，筆者是更垂青CRO板塊股票，一來CRO行業處於高速增長，企業已經是處於盈利狀態；二來是藥企要研發新藥，外判工序是正常不過，CRO企業接生意替藥企做分析研究，是一門穩賺不賠生意，即使最後藥品不能通過臨床測試，CRO企業都因此承受研發失敗風險。
藥明康德（02359）剛發出盈喜預告，預計2022年上半年實現營業收入約人民幣17,756.2580百萬元，較2021年上半年的人民幣10,536.5579百萬元，同比增長約68.52%；實現歸屬於本公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤約人民幣3,849.9678百萬元，較2021年上半年的人民幣2,127.1046百萬元，同比增長約81.00%。業績增長其中一個主因是公司持續強化獨特的一體化CRDMO（合同研究、開發與生產）和CTDMO（合同測試、研發和生產）業務模式，令收入大幅增長。
生物科技板塊回勇下，CRO相信可先行跑出，藥明康德盈喜支持，有興趣投資者可於100元下吸納，以125元做短線目標，跌穿5月低位85元附近止蝕。
權益申報：筆者並無持有上述股票
