息魔襲港勢見16500
美國10年期債息隔晚攀上4.7厘的16年高位，拖累近日亞洲區股市全線受挫，恒指及國指在第四季首個交易日即告失利，雙雙把上周五（9月29日）的升幅全數回吐，再創去年11月以來低位，並且分別是兩個月及3個月以來最大點數跌幅。資金流數據反映外資繼續減持中港股票，有分析認為恒指未見底，今季恐下試萬六點。
首先周二（10月3日）港股經歷長假期後復市即急挫，恒指低開263點後反覆向下，一度瀉近600點，低見17,212點，全日挫478點收報17,331點。10月4日，恒指低位17,094點，即月內之波幅暫為452點。如此波幅肯定不能應付整個10月份需要，那肯定還有一段時間跌。
10月恐失萬七點點大關
10月大市暫衹過了兩個交易日，在反覆偏軟之勢頭下，恒生指數走勢暫已初呈先高後低之形態，大市持續反覆，並正欲下試17,000點之支持。
恒生指數暫是由3日之高位17,546點跌至4日之低位17,094點，即月內之波幅暫為452點，由於一個月之高低位是不會同時出現於兩個交易日之內，加上452點之波幅亦該不能滿足月內之所需，故在10月餘下之交易日，理論上該有更大之波幅點出現，從而擴闊月內之波幅以滿足所需，同時亦可拉闊月內高低位之距離，藉此滿足慣性之要求。
再看恒生指數移動線方面之表現，可以講係一級級地下滑。分別為250天線的19,099點；100天線的18,829點；50天線約18,460點附近；20天線約17,826點；10天線約17,610點。技術上若恒指失守17,000點，便會至少下試16,500點。
考慮到恒指反覆於上述各組平均移動線之下，單從技術上看港股分析，大市目前該正處反覆續試底之弱態中，而所指的底，首個該為17,000點大關，惟一旦此據點有失，則其時大市進一步下試16,500點之支持。
一日恒生指數仍反覆於各組平均移動線之下，整個大市仍將續處反覆續尋底之弱態中，直到恒生指數能成功重越10天線並穩守其上超過三個交易日，大市方能初呈回穩之訊號。
外部方面，美國維持加息期的時間或較預期為長，美國10年期債息升至4.553厘的2007年以來高位，美滙指數升穿106，利淡港股以及整體新興市場；另一方面，內地雖然接連出招撐樓市，包括減息降准、認房不認貸以至放寬限購，但對解決內房債務危機幫助有限，恒大（03333）就剛傳出債務重組計劃受挫，或遭債權人申請清盤的消息。
港元息口屢創10多年新高
至於內部方面，香港經濟步履蹣跚，資金持續外流；相反港元息口就屢創10多年新高，影響之下本地樓市陷入低潮，砍價蝕讓消息無日無之。在悲觀氣氛瀰漫下，即使恒指已跌至17,500點樓下，市盈率回落至9倍水平，但仍無法吸引投資者入市，港股交投愈趨低迷，每日成交金額跌至800億水平。
截至周二（10月3日）收市為止，今年港股暫時累跌逾12%，連同對上三年都是跌市，若由2019年收市的28,189點計起，恒指至今累跌已超過11,000點，跌幅40%。
美國國債孳息續上揚，其中10年期國債孳息率再創自2007年以來新高，觸發投資者憂慮，美股三大指數於周二（10月3日）均低收。其中道指跌430點或1.3%，險守33000點關；反映科技股走勢的納指，跌幅更達1.9%。亞太區股市周三（10月4日）承接美股跌勢，其中日股大瀉逾500點或1.8%，韓國股市於假期後復市，跌幅逾2%。匯市方面，美匯指數企穩107。
踏入10月份，港股連跌2日，累計跌幅逾600點。同時港股連續2日創下今年新低，更一度失守17,100點。由於內地正值國慶假期，在受制於欠缺北水情況下，全日大市成交不足600億元。
周二恒指收市報17,195點，跌135點，國指跌66點，報5,882點，科指跌65點，報3,752點，成交額576億元。其中以科技股今日表現疲弱，其中百度（09888）挫4.1%，為全日表現最差藍籌，阿里（09988）跌1.6%，美團（03690）跌2.8%。網上旅遊平台股亦下跌，同程旅行（00780）跌1.8%，攜程（09961）跌3.8%。手機設備股同樣低收，舜宇（02382）跌3.1%，瑞聲（02018）跌1.1%，高偉電子（01415）跌2.2%。
港股表現長期低迷，投資者除選擇離場觀望外，仍留在場內的資金，便集中流向在業務穩定、兼有高息率的藍籌股，目前80隻藍籌中，今年表現最佳的是哪幾隻，相信股民隨便猜都猜得到，而且只要基本面沒變的話，相信今年底前這些股份仍會是港股市場上最正路的投資對象，亦可以成為收息股做避風港
三桶油有料到
毫不無懸念，中國石油股份（00857）與中國海洋石油（00883）在計入派息除淨因素後，年初以來回報分別為87%和57%，排在藍籌股升幅首一、二位。
地緣政局加上油組減產因素，國際油價近日重上90美元一桶水平，摩根大通更預測，油價可能攀升至每桶150美元高位，成為石油股的最佳保障。息率方面，中石油和中海油目前分別達8厘和接近10厘，同樣是極為吸引的收息股。
瑞信表報告指，沙地阿拉伯及俄羅斯出乎市場預期延長自願減產至年底，在供應減少下，亞太地區石油股下半年有上升空間，認為即使中海油和中石油年初至今股價強勁，但估值仍然吸引，當中中海油全年產量可望超過6.5億至6.6億桶油當量的目標，即按年增長4.6%，而上半年強勁現金流反映公司有空間提升派息比率，維持評級「跑贏大市」及目標價15.5元，列為首選；其次為中石油，評級同樣為「跑贏大市」，目標價6.7元。
摩通：息魔重臨買基建股
摩通發表報告指出，美國維持息口在較高水平，會減低收息股的吸引力，把長建（01038）、電能（00006）及中電（00002）評級，由原來的「增持」降至「中性」，並一口氣下調3股目標價。摩通對長建及電能最新目標價均為40元，對中電目標價降至57元。3股被大行唱淡，跌幅介乎2%至3%。
摩通解釋，儘管香港公用股股息率超逾7%，惟有關股份的息差受制於每股盈利增長，加上本身派息比率及負債比率高企，將限制其難以再增加派息。該行預測，本港公用股在2023至2024年度的每股派息增長將少於1%。
大摩：大笨象跑贏同業
公用股受高息環境衝擊的同時，本地銀行股則繼續受惠於淨息差擴闊。摩根士丹利估計，滙控（00005）股價於未來30日有七至八成機會跑贏同業，因其10月底派發第三季業績料表現穩健，回購計劃可望推進。儘管大摩指滙控仍須因應內房問題進行額外撥備，但認為其信貸成本受控，給予該股「增持」評級，目標價72.2元。滙控股價昨輕微低收0.08%，報60.85元，較大摩目標價有18.7%上升空間。
股災月重臨
傳統上10月為股災月，其中最為投資者熟悉的，自然是1987年港股停市四日那一次，當年恒指單月大跌44%；此外，在1997和2008年的10月份，恒指亦曾分別錄得29%和22%的跌幅。
從1987年起計至2022年的36年間，10月份港股的升跌比例其實是26對10，即跌市只有10年，而升市就有26年，升市比例達72%。再者，在這26年的10月升市中，亦不乏升幅顯著的例子，如1998年升29%；1993年升21%；2007年升15%。
由此可見，10月被稱為股災月，主要還是早年曾出現的幾次較大跌幅所造成的印象。即歷年10月港股升多跌少，但要不不跌，跌起來時就是股災級。
美國息魔不時突襲
美國聯儲局理事鮑曼（Michelle Bowman）認為仍需要多次加息以遏抑通脹。她說，近幾個月對抗通脹獲得進展，但高企的能源價格帶來逆轉風險，認為可能需要進一步加息，才能令通脹及時回到2%的目標水平。
聯儲局上月將聯邦基金利率維持在5.25厘至5.5厘的22年高位，季度預測顯示年內仍會再加息一次。
美國上周公布的8月份扣除食品和能源的核心個人消費支出價格指數上漲0.1%，鮑曼在之後說仍要加息，顯示數據未能說服她物價升幅出現可持續回落。聯儲局亦會密切關注一項關鍵服務業價格指標，錄得2020年以來最低單月升幅。
對於美國上月新增私人企業就業職位由8月的17.7萬急速放緩至8.9萬，低於預期的15萬。數據出爐前，美國10年期國債債息高見4.884厘，30年期債息則高見5.011厘，數據公布後全球債市抛售潮暫停，債息回落。「小非農」放緩，是否意味周五（10月6日）重磅非農數都會放緩？會否成為今輪債市抛售潮嘅轉捩點？
鴻鵠資產管理行政總裁陸庭龍認為，美國ADP就業數據及周五公布的非農就業數據有關聯性，但實際影響有幾大就要等數據公布先知道，相信單單一個月嘅數據未必可以扭轉形勢。
聯儲局目標將通脹長期維持在2%，但目前美國核心個人消費指出物價指數（PCE）維持在約4%水平，與目標有距離，12月到美國議息結果何去何從還看更多的經濟數據。 
