美團盈利增長動力放緩
中港股市弱勢未改，恒指三日插556點後，今早再次高開低走，大成交下跌穿萬七點收市。恒指今早高開4點報17,359點，但已為今日高位所在，美團(3690)績後急跌拖累下，大市沽壓進一步加大，午後跌幅持續擴大，最多跌472點，低見16,881點，幾乎跌至10月24日的今年以來低位(16,879點)。尾市跌幅略為收窄，恒指收市趺360點或2.1%，報16,993點，連跌四日插逾九百點，大市全日成交達1,301億元。
期指結算日，港股持續弱勢，由牛熊證街貨比例顯示，牛證重倉已下移至17,000點樓下，大戶或借勢進一步推低指數，恒指或再試穿17,000點。事實上，港股最近數月多次升破萬八關口後，升勢無以為繼並掉頭回落，相信今年內此劇本將不斷上演，恒指將繼續在16,800至18,300點區間上落。
美團第三季純利純利35.93億人民幣，按年上升1.95倍，但按季下跌兩成三。經調整純利57.27億人民幣，好過市場預期，按年上升62.4%，按季下跌兩成半。不過，美團行政總裁王興表示，目前美團在二級市場的股價，只反映了外送單一業務的估值，並不符合公司的內在價值，正考慮推動一筆價值10億美元的回購計劃。
美團預計第4季外賣業務增長放緩，股價大跌12.2%報90.45元，成交居首達192.3億元，且為表現最差藍籌，拖累恒指115點。美團績後跌穿紅底價，雖然上季業績對辦，但盈利增長動力放緩，加上市場競爭激烈，且現價估值不算平，即使有回購行動，亦難支持股價，後市或下試90港元甚至更低，現階段未宜入市接火棒。
本人為證監會持牌人士，並沒持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
