金山軟件：國內個人辦公訂閱業務 機構訂閱業務及機構授權業務均有增長
香港股票分析師協會副主席潘鐵珊先生指出，金山軟件（03888）截至今年3月31日止的首季業績，收益錄得比去年同期增8.5%至21.4億元人民幣；而集團應佔期內溢利錄得2.8億元人民幣，同比升47.9%，表現相當理想。增長主要是由於國內個人辦公訂閱業務、機構訂閱業務及機構授權業務增長；國內個人辦公訂閱業務的增長主要由於用戶黏性及付費轉化增長，而國內機構訂閱的增長主要由於新平台WPS 365的推出，持續推進機構訂閱模式轉型所致。明顯看到個人用戶對雲和協作辦公服務的需求增加及用戶黏性的提升令訂閱服務業務有可持續的增長。
集團在網絡遊戲方面的收益有輕微下降情況出現，收益為9.1億元人民幣，較上年同期下降1%。同比輕微下降，主要是由於若干現有遊戲的收益自然下滑所致，部份被於2023年下半年發佈遊戲的收益貢獻，及二次元射擊遊戲《塵白禁區》積極運營的增長所抵銷。
總括來說，除了反映用戶活躍度及黏性有持續提升之外，廣告主的需求量亦見好表現。隨著雲辦公戰略的積極推進，加上各企業對雲辦公和遠程辦公的需求迅速高漲，WPS Office訂閱服務持續實現增長，亦帶動金山文檔等在線協作產品快速發展。預期集團乘著勢頭深化發展協同辦公及雲辦公戰略，鞏固核心競爭優勢，故值得期待。香港股票分析師協會副主席潘鐵珊先生認為，可考慮於25港元買入，上望28港元，跌穿23港元止蝕。
潘鐵珊
香港股票分析師協會副主席
（本人沒有持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
