大行認為美股波動將增加
摩根士丹利首席投資官(Michael Wilson)認爲,隨著上述不確定性開始對市場造成壓力,投資者應開始爲股市調整做準備。他認為從現在到大選期間,美股極有可能出現10%的修正。股票投資者忽略了風險,對於大多數公司的低盈利增長,他們的解決辦法是押注於少數優質成長股,這些股票在過去一年中利潤大增。
雖然這一策略總體上行之有效,但投資者最終將不得不考慮這樣一種可能性,即最近幫助支撐股市的「壞消息就是好消息」的經濟態勢最終可能會令他們蒙受損失。
貨幣政策和大選前景的不確定性也可能在未來幾個月推動市場走低。標普500指數今年維持或超過目前水平的可能性只有25%。預計第三季度將增加波動性。
由於數據顯示經濟逐漸放緩,預計聯儲局今年將9月和12月分別降息。但降息不應成爲投資者湧入股市的信號。看漲美股的投資者必須謹慎,因爲高漲的股價有可能出現大幅回調。
另外鮑威爾將在國會發表貨幣政策證詞,他將闡述聯儲局如何在不引發衰退的情況下,將通脹率降至2%的目標。有分析預計,該報告將呼應聯儲局官員最近在各種公開場合的評論,突出聯儲局在控制通脹時面臨的平衡問題。如果聯儲局的貨幣政策失誤,可能會引發通脹,或導致經濟衰退,而這兩種情況都會給普通家庭帶來痛苦。