國產AI模型DeepSeek繼續成為港股飆升催化劑，DeepSeek橫空面世，不但降低未來中國科企發展的成本，而且觸發估值重估、加速北水流入及各大行調升港股目標。港股在中資科技股狂潮帶動下，於上周五(21日)以接近4,000億成交額向上突破去年10月內地組合拳救市頂位23,241點。
國家主席習近平自2018年以來於上周一(17日)再次主持民企座談會，多名內地科企創辦人有份參與，間接確認了中國科技行業的重要性，恒指在人工智能(AI)相關科技股及芯片股帶動下，於上周二(18日)升至高見23,141點。雖然美國總統特朗普聲言將對氣車及半導體等加徵關稅，拖累港股於隨後兩日調整至低見22,436點，但阿里巴巴(09888)業績勝預期，加上各大行紛紛發表報告調升港股目標，恒指上周五(21日)單日勁飆900點後，於本周一(24日)進一步升至高見23,688點。
美國總統特朗普上周五(21日)簽署「美國優先投資政策」備忘錄，限制美國資金投資中國高科技行業，港股本周一(24日)大約在23,600點之上開始出現獲利平倉，瑞銀更提醒「禁投令」消息有機會觸發投資者減持中資股或先行獲利，加上內地茶飲龍頭蜜雪冰城(02097)成新股「凍資王」抽走市場不少資金，而特朗普又表示會如期在3月4日(下周二)實施對加拿大和墨西哥徵收新關稅，令關稅風險再次重燃，港股於本周二(25日)曾裂口低開急跌逾600點，低見22,716點。
然而北水流入擴大至更多板塊，氣車股扭轉跌勢、科技股跌幅收窄，內房股也有資金追入，港股逐步收復失地，不但在本周二(25日)裂口低開後已見全日低位挾上，並且在傳出DeepSeek加速推出新AI模型R2的利好消息後，於本周三(26日)單日飆升753點後，於本周四(27日)升至高見24,076點創三年新高。
值得留意，美國近期的經濟數據再度反映經濟放緩、通脹高企，有「滯脹」重臨的可能性，加上環球貿易戰一觸即發，連過往多年持續強勢破頂的美國納指100指數亦於上周三(19日)見頂回落，甚至出現「四連陰」的情況。相反，港股在DeepSeek 觸發估值重估下持續破頂，恒生科技指數自1月13日見底以來以已升46%，風水輪流轉，美股弱，港股强，環球資金加速流入香港股市甚明顯。
技術上，恒指未「連續兩日」跌穿上一個交易日低位之前，升勢仍能持續，由於各路資金亦等待港股調整吸納，即使恒指及科指升幅已巨，但調整未必會深。然而，高追始終有一定的風險，戰友可考慮博恒指「不會」兩連穿上日低位，等待恒指調整跌穿上日低位後出擊造好，保守投資者用接貨的心態，Short Put 3月份的等價科技股收期權金，進取投機者，則小注Long Call 兩星期內到期的價外400點科指期權。如果持重貨的投資者，留意在恒指升至25,000點以上或「連續兩日」跌穿上日低位時減持倉位及Long Put 兩星期內到期的價外600點科指期權，對沖倉位下跌風險。
