港股今日4月最後一個交易日，大市反覆造好。恒指今早高開30點或0.1%，報22,038點，內地公布中國4月官方製造業PMI為49，落入收縮區間，差過預期，恒指曾倒跌159點，低見21,848點，之後曾拗腰倒升，半日升47點。午後尾段升幅擴大，恒指最多升121點，高見22129；收市升111點，報22,119點。全個4月份累跌1,000點。國指跑輸，微升8點或0.1%，報8,076點，科指升67點或1.3%，報5,087點，大市全日成交2,015億元。小米(1810)公布開源首個推理大模型，收市飆升5.3%，報49.95元，周大福(1929)急升8.5%，為全日表現最好藍籌。友邦(1299)首季新業務價值增13%，收市急升6.5%，報58.1元。
內銀季績普遍差過預期，招行(3968)插4.6%，為表現最差藍籌。大型內銀股先後首季業績，四大國有銀行包括工商銀行(1398)、建設銀行(939)、農業銀行(1288)及中國銀行(3988)當中，列帳基準純利增速繼續由農行跑贏，按年多賺逾2%，工行和建行則齊少賺接近4%。總括而言，上季信貸減值損失普遍減少，但盈利仍倒退。內銀首季業績仍未反映貿易戰帶來的衝擊，且淨利息收入亦未止跌，短線炒作不值博，只宜作長線收息之選。
雖然美國總統特朗普對華態度似有軟化，但中美兩國在貿易戰仍互不退讓，雙方就關稅問題未有共識，相信將持續困擾股票市場。另一方面，市場憧憬內地再有支持經濟措施出台，令港股形成窄幅爭持的僵局，恒指最近持續在22,000點附近爭持。相信在中美關係僵持不下下，後市暫難看好，現時入市風險頗大。
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張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
