恒生指數於近期由低位大幅上升，其中一個大功臣就是銀行和金融股，當中內地銀行要記一功，不少已經重返4月7日大幅下跌的裂口之上，甚至創出歷史新高。雖然預期在中美貿易戰持續之下，因為貿易而產生盈利的業務會某程度上拖累銀行業績，不過，內地當局未來持續推出支持經濟政策，某程度上可以補償銀行的有關業務之損失。而且，很多內地銀行股股息率甚高，即使股價不大升，收息也不錯。
建銀國際早前發佈研報指出，儘管面臨複雜的經營環境，中國銀行業在第一季度仍展現出較強韌性。報告預計，主要銀行凈利潤同比增長約1%，達到4,540億元人民幣，其中，交通銀行（03328）和中信銀行（00998）的凈利潤增速預計分別為4%和3%。工商銀行（01938）因其穩健的資產負債表和防禦性基本面，成為當前不確定時期的首選股。
報告分析稱，中國銀行業通過前期結構性改革，已具備更強的抗風險能力，MSCI中國銀行業指數年內漲幅達2%，跑贏全球同業4個百分點。儘管淨息差收窄和交易收入下降帶來壓力，但資產負債表擴張、手續費收入回升及資產質量改善等因素將支撐盈利增長。預計全年凈利潤增速將逐季提升，淨息差收窄幅度逐步收窄。
在個股層面，工商銀行H股憑藉充足的流動性、強勁的減值準備和資本充足率，提供最可靠的股息回報。建設銀行（00939）、招商銀行（03968）等大型銀行也展現出不同程度的盈利韌性。不過，民生銀行（01988）和平安銀行凈利潤可能出現小幅下滑，反映區域經濟差異對銀行業績的影響。
中國銀行業整體風險可控
報告提示，需關注美國關稅政策對部分行業的潛在衝擊，但認為中國銀行業整體風險可控。當前板塊估值處於低位，平均市凈率低於1倍，股息率普遍高於5%，在波動市場中具備防禦價值。建銀國際維持行業「中性」評級，建議關注分紅穩定、資本充裕的大型銀行。
內銀股有很多選擇，讀者可以揀選自己心水股份去吸納。當中，農業銀行（01288）去年淨利潤2,826.71億元（人民幣、下同），同比增長4.8%；營業收入7,114.16億元，增長2.3%。淨利息收入5,806.92億元，增長1.6%；手續費及佣金淨收入755.67億元，下降5.7%。資產質量保持穩定，不良貸款率1.30%，較上年末下降0.03個百分點；撥備覆蓋率299.61%。資產規模達432,381.35億元，較上年末增長8.4%。客戶貸款及墊款總額249,061.87億元，較上年末增長10.1%；吸收存款303,053.57億元，較上年末增長4.9%。資本充足率18.19%，較上年末上升1.05個百分點。整體業績表現理想，現價動態股息率逾8厘，有吸引力。
