4月7日以來恒指便受制於50天線，現處22,810點，不排除上試二萬三關口前，於22,800點水平已見阻力，暫看上升空間不多，現時選股繼續重防守性為佳，現價高於52周低位不多於一成屬不俗參考。於5月2日收報2.07元的理文造紙(02314)不妨留意，較暫時52周低位1.93元(見於2025年4月9日)僅高7.25%，確認差距少於一成，加上處於2008年11月以來低水平，距今超過十六年零六個月，認為具備較強防守性。
集團擁有造紙和包裝產業鏈一體化的優勢，產能位居全球紙業前列，是行業內具有規模及實力的造紙企業之一，主要生產不同級別及規格的包裝用箱板原紙、粉灰卡及生活用紙等相關紙類產品，以迎合不同行業的業務所需。於今年3月31日收市後發佈的2024財政年度之年報顯示，截至去年12月底資產淨值約280.04億元，而截至去年12月底已發行股數為42.95億股，計出每股淨值為6.5202港元。
每股淨值相對今年5月2日收報2.07元，市賬率為0.32倍，低於1.00倍反映就基本面而言現價偏低。此外，參考截至2020至2024年12月底之每期最低市賬率為0.30至0.73倍，平均值為0.47倍，高於現時的0.32倍，反映現價的確偏低。平均值相對上述每股淨值為6.5202元，計出每股合理值為3.04元，較2.07元之潛在升幅為46.86%，連同每股股息為0.1070港元，得出股息率超過5.1厘，預期一年回報率超過46.50%。此股顯然屬中長線投資性質；止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。
聶振邦(聶Sir)
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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