手回集團(2621)是一家中國人身險中介服務提供商，致力於通過人身險交易及服務平台，在線為投保人及被保險人提供保險服務解決方案，招股日期為5月22日至27日，預期5月30日上市，發售2,435.84萬股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，每股招股價為6.48元至8.08元，集資最多約1.96億元，按每手400股，入場費3,264.59元，以上限價計算，市值約18.291億元，聯席保薦人為中金、華泰國際。公司分銷的保險產品(包括與保險公司共同開發的保險產品)由保險公司承保，公司不承擔任何承保風險。公司的大部分客戶為中國保險公司。公司的供應商主要包括保險代理人、推廣服務提供商及持牌經紀及代理公司。
業績方面，22至24年收入分別為8.06億人民幣、16.3億人民幣、13.8億人民幣，純利方面，若不涉及上市開支等一次因素，22至24年經調整純利分別為7,502萬人民幣、2.53億人民幣、2.41億人民幣。公司向與公司合作的保險公司提供保險交易服務，其中大部分為中國的主要保險公司。公司的收入主要來自保險公司通過公司向投保人及被保險人成功分銷其承保的保險產品而支付的佣金。公司的收入通常根據通過分銷的保單保費的百分比計算。目前公司與超過110家保險公司建立了合作，包括中國超過70%的人身險公司。基於新興科技的應用及在互聯網行業的長期積累，公司構建了一個完整的投保人及被保險人運營服務體系。基石投資者方面，引入兩名基石投資者，合共認購約4,950萬元股份，其中海泰香港認購約3,870萬元股份、韜越實業認購約1,080萬元股份，按中間價計算，約佔發售股份約27.66%，設6個月禁售期。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
