今天繼續講風險因素，等大家先知道風險，再作出投資決定。
百德醫療(06678)銷售模式倚賴中國配送商對醫院的銷售。若配送商財務狀況惡化或信用政策收緊，將影響公司回款與現金流。另外，集團的所有生產設施均租用第三方，若租約未獲續期或遭提前終止，公司需搬遷，可能中斷生產與供應鏈。
招股書都提到關鍵人員對業務營運的影響，公司高度依賴管理層尤其是執行董事吳女士的經驗與領導，若核心人才離職，將影響研發與營運連貫性。
稅收優惠存在不確定性。百德醫療多個附屬公司享有高新技術企業認證及研發費用加計扣除等稅收優惠。若未來無法續期，將顯著提高有效稅率與稅務支出。
ESG與聲譽風險
-產品標籤與銷售宣傳風險：若廣告、包裝資訊不準確，或不符合法規要求，將引致監管懲處及信譽損害。
-供應鏈管理風險：原材料質量、來源可追溯性等不符合標準將危害使用者健康，影響品牌形象並可能引起法律責任。
-商業道德與行為準則風險：一旦公司或員工涉及貪腐或違規銷售行為，將遭受監管處分並影響市場信任。
其他風險還包括金融工具的應用，如可轉換貸款與優先股需以公平值計入損益，估值波動將對財務報表造成不穩定性。
作者為美股上市財經印刷商POWELL MAX(PMAX.US)董事
