上周中美兩國元首進行電話會談，據央視新聞報道，中國國家主席習近平應約與美國總統特朗普通電話，雙方就中美關係及經貿議題交換意見。特朗普在社交平台表示，與習近平的通話持續約一個半小時，主要聚焦於貿易議題，雙方取得積極成果。雙方元首還互相發出訪問邀請，習近平歡迎特朗普再次訪華，特朗普則表示誠摯感謝，並邀請習近平訪美。兩國領導人同意，雙方團隊將繼續落實日內瓦共識，並盡快舉行新一輪會談。
今次電話會談是關稅戰開打2個月以來中美雙方最高級別的對話，投資市場自然是有所期待而率先反映，雖然最終都是未有太大實際結果，但能夠展開最高級別對談已經是好的開始，雙方最高領導人對話後相信會有更進一步的指示給予官員們，對將來談判上是有實際推進影響。
筆者一直強調關稅只是特朗普政府的一個手段，現時「解放日」已持續了2個月，明顯達不到特朗普預期的效果，基本上除了英國很快達成協議外，其餘國家及地區都仍然沒有輕易妥協，而中國更加是作出反擊。現時情況發展，關稅明顯不是一個好的手段去達至目的，相信將來各國談判上會比較容易進行。關稅實施本質上是特朗普一念之間的事，假若證明「唔WORK」，以特朗普性格是可以隨時放棄的，所以往後發展筆者是傾向樂觀的。
港股上周走勢不俗，雖然恒指曾跌穿50天平均線，但很快收復失地，一周內亦由低位回升超過一千點，再次迫近24,000點關口，值得留意今次大市回升是由非科技股板塊帶動，資金在板塊輪動上慢慢將大盤推高是一個比較健康的走勢。之前亦有跟讀者提及，今年以來「北水」淨流入港股是明顯加快，「北水」正在取得港股定價話語權，外資對港股的影響力是逐步降低，而港股恒指的支持位亦因為有「北水」加持而再提升，恒指在22,000點下已經見到有明顯大支持。
由於「北水」在港股的影響力愈來愈大，將來投資決策上要加入更多內地因素及實際情況的考量。例如香港股民一般認為四大內銀股息率有9%以上是「抵買」，低於7%息率就要沽出，但今年不同往日，內地超長年期國債不足2%回報，內銀仍有6%息率下，對於內地人來講已經是一個很吸引回報，特別是險資、社保等資金。另一方面，內地股民對於日常生活上的「名牌企業」是可以給予一個超高溢價，特別是年輕人市場的消費品，就好像蜜雪冰城(02097)、泡泡瑪特(09992)等企業，未來投資是要讀懂內地Z世代的模式。
權益申報：筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股票
