聖貝拉(2508)是中國領先的產後護理及修復集團，亦提供家庭護理服務及針對女性需求的相關食品，招股日期為6月18日至23日，預期6月26日上市，發售9,542萬股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權及約15%發售量調整權，每股招股價為6.58元，集資最多約6.27億元，按每手500股，入場費3,323.18元，以招股價計算，市值約39.179億元，聯席保薦人為瑞銀集團、中信證券。公司為亞洲及中國最大的產後護理及修復集團(以24年月子中心的收入計算)、中國增長最快的規模化產後護理及修復集團(以22年至24年收入增長率計算)以及中國內地首家拓展至中國內地以外地區的月子中心運營商。於24年，以來自中國月子中心的收入計算，公司佔市場份額約1.2%。
業績方面，22至24年收入分別為4.71億人民幣、5.59億人民幣、7.98億人民幣，純利方面，22至24年經調整純利分別為虧損4,462萬人民幣、2,077萬人民幣、4,225萬人民幣。目前公司運營以下主要業務線：(i)月子中心：公司在月子中心提供產後護理和修復服務，這些中心的服務地點大多在租賃的高端酒店。公司通過三個品牌開展月子中心服務。這些品牌包括：聖貝拉(針對高淨值家庭的超高端旗艦月子中心品牌)、艾嶼(針對中高產家庭的高端品牌，通過營造舒緩的環境來關注心理健康)及小貝拉(針對年輕中產家庭的輕奢品牌)、(ii)家庭護理服務：公司以予家品牌提供家庭護理服務，安排具備相應技能的嬰兒護理人員，為客戶提供所需的家庭護理服務、(iii)食品：公司主要通過電商平台提供食品，覆蓋女性不同階段的營養需求。
基石投資者方面，引入7名基石投資者，合共認購約4,146萬美元(約3.25億港元)股份，按招股價計算，佔發售股份約51.82%，設6個月禁售期。其中58同城認購約637萬美元、華夏基金認購約400萬美元、蕭山資產經營認購約1,308萬美元、吳啟楠先生認購約100萬美元、曾淇女士認購約600萬美元、敏睿商務諮詢認購約400萬美元、汪牽擎女士認購約700萬美元。公司為「月子中心股」，業務獨特，加上騰訊為上市前股東，估計認購反應熱烈。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
