安東尼:東陽光藥概述

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東陽光藥(06887)是一家專注於感染、慢病及腫瘤治療領域的綜合性製藥企業,於2003年在中國成立,2025年6月30日以介紹方式在香港聯合交易所主板上市。公司憑藉自主研發與國際化佈局,已成為中國抗病毒藥物市場的龍頭企業,並在全球製藥行業中嶄露頭角。
公司王牌產品可威®(磷酸奧司他韋)為中國流感治療市場的領導品牌,2024年佔中國抗流感藥物市場份額達38.5%,銷售額達人民幣26億元。糖尿病領域的胰島素系列產品(如甘精胰島素注射液)及高尿酸血症藥物(苯溴馬隆片)快速增長,2024年慢病藥物收入佔比提升至26.6%。另外,其自主研發的1類創新藥東衛恩®(磷酸依米他韋)用於丙型肝炎治療,2024年收入同比增長120%,成為肝病領域的新增長點。
2022至2024年研發成本分別為人民幣7.92億元、8.27億元及8.88億元,佔總收入比例達20.8%至22.1%。與Apollo Therapeutics Group Limited達成獨家許可協議,推進ADC藥物HEC88473的全球開發。截至2024年底,公司累計提交2,446項專利申請,獲授權1,401項,覆蓋中國、美國、歐洲等核心市場。
財務表現較為波動,其中2022至2024年全年總收入分別為38.14億元、63.86億元及40.19億元。淨利潤分別為-14.16億元、10.14億元以及0.25億元,招股書解釋2024年收入下降主要受流感季節性影響,但創新藥管線(如胰島素類似物、抗HCV藥物)預計2025年起貢獻增量。
公司以介紹形式上市,未來發展戰略將致力強化創新藥管線:聚焦ADC、PROTAC、特異性抗體等前沿技術,推動超過100項在研項目,其中49項為1類創新藥。同時加速美國、歐盟、東南亞市場准入,計劃2025年啟動德谷胰島素等產品的海外臨床試驗。松山湖基地通過美國FDA、歐盟GMP認證,宜都基地擴建後總產能提升50%,支撐全球化供應鏈。
數據來源:東陽光藥2025年招股書概要。
作者為美股上市財經印刷商POWELL MAX(PMAX.US)董事。

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