東陽光藥(06887)是一家專注於感染、慢病及腫瘤治療領域的綜合性製藥企業，於2003年在中國成立，2025年6月30日以介紹方式在香港聯合交易所主板上市。公司憑藉自主研發與國際化佈局，已成為中國抗病毒藥物市場的龍頭企業，並在全球製藥行業中嶄露頭角。
公司王牌產品可威®（磷酸奧司他韋）為中國流感治療市場的領導品牌，2024年佔中國抗流感藥物市場份額達38.5%，銷售額達人民幣26億元。糖尿病領域的胰島素系列產品（如甘精胰島素注射液）及高尿酸血症藥物（苯溴馬隆片）快速增長，2024年慢病藥物收入佔比提升至26.6%。另外，其自主研發的1類創新藥東衛恩®（磷酸依米他韋）用於丙型肝炎治療，2024年收入同比增長120%，成為肝病領域的新增長點。
2022至2024年研發成本分別為人民幣7.92億元、8.27億元及8.88億元，佔總收入比例達20.8%至22.1%。與Apollo Therapeutics Group Limited達成獨家許可協議，推進ADC藥物HEC88473的全球開發。截至2024年底，公司累計提交2,446項專利申請，獲授權1,401項，覆蓋中國、美國、歐洲等核心市場。
財務表現較為波動，其中2022至2024年全年總收入分別為38.14億元、63.86億元及40.19億元。淨利潤分別為-14.16億元、10.14億元以及0.25億元，招股書解釋2024年收入下降主要受流感季節性影響，但創新藥管線（如胰島素類似物、抗HCV藥物）預計2025年起貢獻增量。
公司以介紹形式上市，未來發展戰略將致力強化創新藥管線：聚焦ADC、PROTAC、特異性抗體等前沿技術，推動超過100項在研項目，其中49項為1類創新藥。同時加速美國、歐盟、東南亞市場准入，計劃2025年啟動德谷胰島素等產品的海外臨床試驗。松山湖基地通過美國FDA、歐盟GMP認證，宜都基地擴建後總產能提升50%，支撐全球化供應鏈。
數據來源：東陽光藥2025年招股書概要。
作者為美股上市財經印刷商POWELL MAX(PMAX.US)董事。
