英皇國際（00163）核數師德勤披露，該公司於本年3月底之賬面值合共166億元的銀行借貸已經逾期，銀行有可能要求立即償還款項。英皇集團的四大業務板塊，包括奢侈品銷售、舖位投資、地產發展與澳門賭業，隨著近年經濟形勢逆轉，皆面對眾多不利因素，為集團的現金流造成壓力。
英皇國際表示，現正與相關銀行協商財務重組，並計劃出售投資物業以籌集資金。事實上，英皇集團近一年已連番放售本港非住宅物業，上半年更已加快沽貨，包括沽出西環維港峰商舖、銅鑼灣合宜大廈舖位、九龍城御．太子基座商場等，套現近兩億元，但與166億元的到期債務似乎仍有一段距離。
近年電商興起，凡可經網上買賣者，大部份都毋須再開實體店銷售，導致國內不少商場的租務及價值深受打擊。此趨勢雖未即時嚴重影響香港商舖市道，但由於經濟前景不明朗，香港消費者減少在港消費，國內遊客到港又標榜窮遊，均對香港零售舖位的需求有所影響。此外，近年有不少連鎖經營品牌宣佈結業，包括Outback Steakhouse、海皇粥店、嘉禾戲院、City’super美食廣場…等，亦令舖位市場的供應量增加；而大零售集團亦有逐步減少分店的趨勢，最明顯是銀行分行，由以往「銀行多過米舖」，變成鼓勵用戶多用網上理財，實體分行可謂「一舖難求」。市場需求減少，供應卻不斷上升，新續約的租金自然要承受壓力，打擊舖位投資的意願，市道不振，英皇集團想賣舖套現恐怕也必然要多花一番功夫。
商舖投資板塊前景欠佳，未知英皇是否屬於冰山一角，其他持有大量舖位或商場的上市公司，大家在投資時應更為審慎。此外，受商舖市道影響業績者，將是地產代理板塊，其中專門從事工商舖物業代理的鋑聯控股（00459），恐怕亦難以置身事外，投資者宜避險為佳。
