二手居屋市場於2025年上半年在政策利好及市場競爭交織下呈現兩極化表現。受惠100元印花稅放寬至樓價400萬元以下物業，細價居屋交投表現活躍，部分價格組別逆市上升。然而，多個低價新盤搶客導致整體二手居屋市場承壓，登記量及總值均均創近3個「半年度」新低。至於前瞻下半年，冀在較多利好因素下，二手居屋買賣登記量可望溫和回暖。
據土地註冊處數字，2025年上半年全港二手居屋（包括第二市場及自由市場）錄得2,427宗買賣登記，較2024年下半年2,500宗下跌2.9%，成交總額約92.89億元，較去年同期的99.44億元下跌6.6%，成交量及總額均為近一年半低位。平均每宗成交價約382.7萬元，按半年下跌3.8%，創2017年上半年以來八年半新低，較2021年上半年539.6萬元的歷史高位累計下跌約29.1%。儘管市場整體偏弱，個別高價成交仍亮眼，例如牛池灣彩峰苑一高層單位以800萬元成交，實用面積634平方呎，折合呎價約12,618元，成為上半年焦點。
按樓價分析，400萬元以下組別受惠稅務優惠，交投表現突出，尤其是300萬至400萬元組別，錄得1,025宗登記，按半年逆市上升8%，成為市場支柱。相反，600萬元或以上組別交投銳減37%，僅錄70宗，顯示高價居屋需求疲弱。從地區分佈看，新界區交投跌幅較大，上半年錄1,512宗，較去年下半年1,573宗下跌4%；九龍區錄648宗，跌2%；港島區則錄267宗，微升2%，顯示其市場相對穩健。
再以屋苑觀察，九龍灣麗晶花園以67宗登記位居榜首，成交總額達2.68億元，反映其地利優勢及穩定需求。屯門兆康苑及鑽石山龍蟠苑各錄44宗，表現不俗。反觀馬鞍山錦豐苑交投急挫，僅錄35宗，按半年下跌45%，成交總額跌44%至1.56億元，顯示個別屋苑受市場波動影響較大。
展望2025年下半年，發展商持續以低價策略推盤，或繼續分流部分居屋客源，但隨著一手居屋庫存逐步消化，預料不少向隅客將回流二手市場。同時，市場普遍預期美國於下半年減息，將改善整體樓市氣氛，刺激二手居屋交投。筆者預測，下半年登記量有望按半年上升約8%，挑戰2,600宗水平，與大市同步復甦。細價居屋在政策支持下料繼續跑出，剛性需求的用家宜密切關注市場動向，抓緊入市時機。
