香港證監會（SFC）近日發出了諮詢總結就2015年提出修改《證券及期貨(財政資源)規則》（簡稱《財政資源規則》），旨在： 落實場外衍生品（OTC）改革：為從事OTC活動的持牌法團訂立資本與審慎規定，配合國際標準（如《巴塞爾協定》）。因應市場發展更新規則：調整非專為OTC設計的現行條款，並簡化規則架構。
主要修改建議
1. 資本制度與最低資本要求
場外衍生品交易商：
按業務類型分級設定最低資本（例如：非使用內部模型者需10億港元有形資本；經中央結算者需3,000萬港元繳足股本）。
新增「場外衍生品中央交易櫃枱交易商」類別（如基金經理代理執行交易），適用較低資本（3,000萬港元股本 + 1,500萬港元速動資金下限）。
少量交易寬減機制：
活動量低於門檻（過渡性美國註冊門檻的50%）者可獲資本要求減半。
須每半年監測活動水準，超標時需3個月內補足資本。
其他持牌活動：
第12類受規管活動（結算服務）設高資本要求（有形資本10億/20億港元）。
2. 風險資本處理方法
市場風險：
提供 「標準法」（仿巴塞爾架構）與 「基本法」（簡化計算）雙軌選擇。
新增對「非自由浮動外幣」（如人民幣在岸/離岸價差）的基差風險資本扣減（1.5%）。
允許持牌法團申請採用最新巴塞爾市場風險計演算法。
對手方信用風險：
標準法：引入集中風險附加資本、流動性調整資本，並要求高風險法團實施流動性儲備及壓力測試。
基本法：對非中央結算交易實施100%扣減。
新增回購交易適用巴塞爾全面計演算法。
內部模型法：
符合資格者可申請使用，但須以非模型法計算資本下限，並可能受槓桿比率約束。
3. 技術性調整
非OTC相關修改：
取消對「聯屬公司無抵押款項總額」設上限的建議，改為要求風險監控措施。
允許指數基金按追蹤標的指數適用相同扣減率。
新增四家內地商品交易所至認可名單（大連、上海期貨交易所等）。
流動性管理：
明確流動資金儲備的合格資產標準（如現金、高評級債券）。
要求高風險法團每月提交流動性壓力測試報告。
4. 過渡安排
延長過渡期至 12個月（原建議6個月），供法團調整資本與系統。現有非持牌OTC交易商可分階段過渡。
市場意見與證監會回應
支持事項：國際標準接軌、中央交易櫃枱分類、流動性風險管理框架。
