最近在市場尋找高息的金融產品。經過朋友推薦，發現美國上市大藍籌股的covered call option ETF回報十分好。在下和大家分享。過去一年美股有三隻股票升幅驚人，Microstrategy、 Coinbase、Nvdia，以下是3隻股票和ETF備兌證的分析。
ETF分析推薦
一、縱向分析
1.YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (MSTY) ，MicroStrategy(MSTR)。MSTR持有比特幣占淨資產90%+，其股價與比特幣相關性高，本質是比特幣杠杆標的。投資MSTR需強烈看好比特幣，並接受其波動性風險。
MSTY不直接持有MSTR股票，而是以市場波動作為燃料，賣出看漲期權，買入看跌期權的垂直價差組合持續收益，創造穩定的持續現金流。
MSTY波動性與MSTR高度相關，但波動幅度相對較小，收益主要來源於股息，股息率達186%，總收益為172.1%。
2.YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (CONY)，Coinbase(COIN)。COIN作為美國最大加密貨幣交易所，受雙風險驅動：比特幣價格波動和監管政策衝擊。CONY波動性與COIN高度相關，同樣以為高股息為收益來源，股息率高達254%，但淨值不斷下跌，有本金侵蝕風險，總收益為33.1%。
3.YieldMax Universe Fund of Option Income ETFs(NVDY)，NVIDIA(NVDA)。NVDA是AI核心算力供應商，業績穩定，收益於全球AI資本支出爆發。NVDY從市場高波動性中收益，當市場對AI預期產生巨大分歧，導致股價產生劇烈震盪時收益最高。股息率為155.82%，2024年淨值增長23.3%，無本金侵蝕風險，總收益為88.5%。
三支ETF比較，價格驅動因素越單一相關性越強，而MSTY與其正股相關性最強。MSTR股價幾乎完全由比特幣價格及其杠杆水準驅動，其他因素在比特幣浮動的巨大波動下基本可忽略不計，因此MSTY與MSTR高度綁定；COIN作為加密貨幣交易所，其股價驅動因素較多。不僅與整個加密貨幣交易市場活動度相關，受監管政策影響，以及外部其他交易所的競爭力影響，驅動因素較為複雜，CONY與其相關性的純粹度更弱；NVDA的驅動因素最為複雜，作為AI科技龍頭，其股價驅動核心因素便是市場對AI的預期。其次作為企業，股價對其業務表現結果也更敏感，地緣政治因素、行業競爭壓力等皆為持續存在的變數，因此NVDY的相關性純粹度與其他兩者相比是最低的。
MSTY、CONY以及NVDY三者股息率均極高，其中CONY表現最為突出，但相較同樣價格下跌的NVDY幅度更大，總收益最低，其次為NVDY，MSTY收益最高。
二、橫向對比（資料來源Trading View）
從夏普比率的角度看，這三隻ETF的淨值直接與單一高波動性股票掛鉤，他們的分母（風險）天生就非常大，它們均通過承擔巨大的、未分散的風險來換取不穩定的、可能被淨值侵蝕抵消的回報。
而在三者中，CONY每承擔一單位的風險收益最低，且風險極高；MSTY收益較高，但風險同樣偏高；NVDY每承擔一單位的風險所獲得的超額收益最高，並且它所對標的NVDA壟斷AI訓練晶片市場，增長確定性高於加密貨幣標的，風險度低，相較另外兩者最為保險。七月十七日，NVDY每股派息1.03美元。以17美元為本金，年回報高達70%。扣除30%美國稅項，回報仍然高達50%。香港最高的ETF3416GX國指備兌證，回報也只有18%，遠遠不如英偉特的備兌證NVDY的50%。因此，尋求高息回報的投資者，推薦NVDY作為投資目標。
