多家機構經濟學家預測,美國勞工統計局即將公佈的基準修正,可能會將就業人數大幅下調近80萬人,這將是該數據連續第二年出現顯著修正。即使修正數據反映的是過去某一時點的就業狀況,但如此大規模的下修將表明,美國勞動力市場的降溫勢頭遠早於今年夏天出現的招聘放緩,這將為聯儲局開啟一系列減息的預期提供更多支撐。市場已普遍預計聯儲局將在下周的會議上減息25個點子。
一個月前,月度就業數據出現異常大的下修曾引發白宮的強烈反應,並促使特朗普解僱了勞工統計局局長。他不僅對月度修正表示不滿,也對去年的初步基準修正提出批評,該次修正的幅度為2009年以來最大。
事實上,勞工統計局每年也會進行一次基準修正,將其月度就業報告中的薪資水平與一個更準確但發佈較晚的數據源「季度就業與薪資普查」進行比對。普查基於各州的失業保險稅收記錄,幾乎覆蓋了所有美國就業崗位。
近年來,月度薪資數據多數時候都顯示出比普查數據更強的就業增長。一些經濟學家將這種差異部分歸因於所謂的「企業生死模型」,這是勞工統計局為估算淨新增企業數量而進行的一項調整,自疫情以來,這項計算變得更加困難。其他觀點則認為,移民問題是造成差異的另一個原因。月度薪資報告不詢問公民身份,而普查報告所依據的失業保險記錄,無證移民無法申請。