中國旭陽集團(01907)主營業務為化工、焦炭、運營管理服務及氫能業務，在河北邢台、定州、山東鄆城、內蒙古呼和浩特、江西萍鄉、印尼蘇拉威西等地佈局園區，焦炭總管理規模達2,260萬噸/年，是全球最大獨立焦炭生產商及供應商，產品暢銷國內外。化工業務同樣是核心支柱產業，分佈於河北、山東、內蒙古等地園區，總管理規模604萬噸/年，形成碳材料、芳烴、醇氨三條特色化工產業鏈，在焦化粗苯、高溫煤焦油加工等領域位居世界前列。2014年開拓運營管理服務，輸出焦炭和化工運營管理經驗與技術，已運營管理8家同行公司，業務覆蓋內蒙、寧夏等多地。氫能新能源業務以「1124」發展思路和「制儲運加用＋研」一體化規劃佈局，建成4條日產34噸的高純氫產線，成為全國第二、京津冀最大高純氫供應商。
2025年上半年，中國旭陽集團營業收入為205.49億元，歸母淨利潤為2863.90萬元，淨利潤率為0.42%。與2024年上半年相比，營業收入有所下降，2024年上半年營收為252.25億元，歸母淨利潤為1.12億元。不過，在行業低谷中仍實現盈利，展現了優秀的成本管控能力。2025年上半年經營現金流表現亮眼，經營活動產生的現金流量淨額大幅增長，達到19.5億元。這主要得益於兩方面因素。其一，集團獨創的「產品零庫存策略」與「預收款銷售模式」成效顯著，銷售預收款比例提升，從源頭上增加了現金流入。例如在運營管理服務合作專案中，銷售預收款比例從59%提升至73%。其二，精細化運營管理使得產能利用率提高，產品更快地轉化為銷售收入，進而促進現金回流。
目前，焦炭價格正處於上升通道中，這無疑給中國旭陽集團下半年業績帶來了極大的正面影響。自7月以來，焦炭價格漲勢明顯，7月上旬，國家釋放調結構、退出落後產能等政策信號，增強了市場對焦煤供應收縮的預期，焦煤期貨價格強勁上漲，推動焦炭入爐煤成本顯著增加，進而帶動焦炭價格上升，作為集團主營業務，預計對集團下半年收入有一定正面影響。
報告期內，集團總資產規模達632.60億元，環比增長5.71%；毛利潤16.9億元、EBITDA 18.6億元、淨利潤8,700萬元，環比分別增長3.7%、2.8%、325%。2025年7月4日，定州園區成功投產國內首套5,000噸/年氨基醇裝置，成為全球第二個實現氨基醇工業化生產的企業，打破國外技術壟斷，填補國內產業空白。2025年8月，旭陽氫能圓滿完成第三次為航太氫液化系統試驗用氫保供，已累計完成56.68萬標方高純氫保供量。2025年9月8日，中國旭陽集團樂亭園區5,000Nm³/h氫能專案一次開車成功，全線貫通投產，首車高純氫產品裝車發售。
海外市場開拓成果顯著，印尼蘇拉威西園區焦炭化工產品已成功銷往全球17個國家，覆蓋51家客戶，並與下游10家客戶簽署長協。2025年8月，巴西辦事處正式成立，進一步拓展了拉美市場。目前已在香港、印尼、新加坡、日本等地設立了11個境外子公司和辦事處，業務覆蓋41個國家和地區。固體己內醯胺海外銷量約占全國固體己內醯胺海外銷量的20%。
中國旭陽集團（01907）當前股價處於近年低位，估值相對便宜，這對於投資者來說是一個值得關注的買入信號，未來股價回升的空間較大。建議投資者可於現價分注吸納，中線上望2.9元以上。
