自5月計起已連升五個月，上回如此要追溯到2020年10月至2021年2月，從2017年9月至今便只有上述兩次連續五個月或以上出現升市。倘若與上回五個月連升幅度相若為23.5%，恒指大概可升至27,300點水平，較周一於26,600點水平，相差僅約700點，所以若見近日恒指再上試二萬七關口，適度減持港股風險管理實屬合宜舉措。
恒指向上能走多遠有待觀察，目前投資者選股宜重防守性，現價高於52周低位不多於一成屬不俗參考，於9月29日收報12.33元的頤海國際(01579)不妨留意。現價較暫時52周低位11.92元(見於2025年4月7日)僅高3.44%，確認差距少於一成，加上處於2024年9月20日上市以來低水平，距今歷時超過一年，認為具備較強防守性。於今年9月18日傍晚發佈的2025財政年度之中期報告顯示，截至今年6月底資產淨值約44.97億元人民幣，而截至今年6月底的已發行股數約10.37億股，計出每股淨值折合為4.7528港元。
每股淨值相對今年9月29日收報12.33元，市賬率為2.59倍，高於1.00倍反映就基本面而言現價偏高。然而，參考截至2022年至2024年底，以及截至2025年6月底之每期市賬率為1.97至8.47倍，平均值為3.97倍，高於現時的2.59倍，反映現價實則偏低。保守分析合理市賬率不少於3.80倍，相對每股淨值為4.7528元，計出每股合理值為18.06元，較12.33元之潛在升幅為46.47%。此股顯然屬中長線投資性質；止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。
聶振邦(聶Sir)
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。
