周一（10月6日）恒指失守27,000點收市，短期若見逾千點調整(大概落到26,350至26,400點之間)顯然已對現時港股投資氣氛熱度有影響。另可留意恒指近期若見連續兩天收低於10天線後，卻未見回升，應有長約五個月的升浪告一段落的心理準備。相信從10月9日港股通重開後一周是關鍵，預期恒指波幅性要顯著增加。
隨著恒指回調機會日增，目前投資者選股宜重防守性，現價高於52周低位不多於一成屬不俗參考，於10月6日收報14.40元的蒙牛乳業(02319)不妨留意。現價較暫時52周低位14.22元(見於2025年9月26日)僅高1.27%，確認差距少於一成，加上處於2024年9月25日以來低水平，距今歷時超過一年，認為具備較強防守性。於今年9月23日開市前發佈的2025財政年度之中期報告顯示，截至今年6月底資產淨值約413.54億元人民幣，而截至今年6月底已發行股數約39.12億股，計出每股淨值折合為11.5815元。
每股淨值相對今年10月6日收報14.40元，市賬率為1.24倍，高於1.00倍反映就基本面而言現價偏高。然而，參考截至2020至2024年底，以及截至2025年6月底之每期最低市賬率為1.02至3.41倍，平均值為1.95倍，高於現時的1.24倍，反映現價實則偏低。保守分析合理市賬率不少於1.75倍，相對每股淨值為11.5815元，計出每股合理值為20.30元，較14.40元之潛在升幅為40.97%。此股顯然屬中長線投資性質；止蝕位為買入價下跌20%可考慮離場。
聶振邦(聶Sir)
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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