廣和通(638)是全球第二大無線通信模組提供商，全球市場份額為15.4%(以24年來自持續經營業務的收入計)，自17年4月起，公司的A股在深交所創業板上市，股票代碼為300638，以上日收市價31.99元人民幣計算，市值約245億元人民幣，招股日期為10月14日至17日，預期10月22日上市，發售約1.35億股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為19.88元至21.5元，集資最多約29億元，按每手200股，入場費4,343.37元，以上限價計算，H股市值約29億港元，再加上A股估值約245億人民幣。
公司是領先的無線通信模組提供商。模組產品包括(i)數傳模組、(ii)智能模組及(iii) AI模組。同時，公司以模組產品為基礎，結合對下游應用場景的理解，向客戶提供定制化解決方案，包括(i)端側AI解決方案、(ii)機器人解決方案及(iii)其他解決方案。業績方面，22至24年收入分別為52億人民幣、56.5億人民幣、69.7億人民幣，25年首四個月收入為24.8億人民幣，純利方面，22至24年純利分別為3.64億人民幣、5.64億人民幣、6.76億人民幣，25年首四個月純利為1.6億人民幣。
基石投資者方面，是次引入10名基石投資者，合共認購約12.5億港元股份，按招股價計算，約佔發售股份約44.84%，設6個月禁售期。其中勤道贛通認購約5億人民幣；太平洋資產管理認購約1,600萬美元；中國太保認購約400萬美元；廣發基金管理認購約1,280萬美元；廣發國際認購約720萬美元；瑞華投資認購約1,300萬美元；智度投資認購約1,000萬美元；張曉雷先生認購約1,500萬美元；國泰君安證券投資認購約6,000萬人民幣；君宜香港基金認購約4,000萬元。
利益申報及風險聲明：本文章只是個人對個別股份的評論及分析，有關內容只供參考，並不能確保所有資料的完整及真確性，亦不構成任何買賣或認購邀約。投資者要注意股價波動的風險及個人承受能力。本人並無持有上述股份。
張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
