飛達控股（01100）作為一家專注於帽業製造和貿易的企業，在2025年上半年展現出穩健的財務表現。根據最新中期業績數據，公司收益達到8.45億元，較去年同期增長23.1%。這主要得益於製造業務的擴張，尤其是在孟加拉工廠承接因地緣政治和關稅變化而轉移的訂單。同時，盈利方面更為亮眼，公司擁有人應佔溢利約5,992萬元，按年大幅上升69.9%。這反映出集團在成本控制上的成效，例如透過精細管理提升營運效益，即使在新收購的荷蘭公司錄得短期虧損的情況下，整體盈利能力仍保持強勁。此外，公司維持穩定的派息政策，中期股息為每股3仙，與去年同期持平。這顯示出飛達控股在盈利增長的同時，注重回饋股東，現金流狀況相對健康。
飛達控股的業務前景樂觀，主要受惠於其靈活的全球生產網絡和對市場機遇的捕捉。公司副主席兼董事總經理顏寶鈴表示，由於美國對墨西哥商品實施零關稅待遇，而部分東南亞國家關稅較高，導致訂單轉移至飛達的孟加拉和墨西哥廠房。目前手上訂單充裕，有信心明年整體訂單錄得雙位數增長。這一預期基於美國市場需求上升，以及集團在墨西哥的產能優化。雖然初期因文化差異影響產能，但現時已達正常水平，目標於2025年第四季實現收支平衡，並從2026年起貢獻盈利。
另外，集團獲墨西哥政府批準在邊境附近設立約1.5平方公里的自由貿易區（Free Trade Zone），這將允許進口原料和成品暫免徵稅，減輕資金壓力並降低人力成本，預計2025年第四季動工，明年下半年營運，有助於加速交付並滿足客戶對快速供貨的需求。柬埔寨生產設施的籌備亦進展順利，預計2025年第三季投產，初始生產人數限制為1,000人，明年第三季年產能提升至1,000萬件。雖然柬埔寨人工成本較孟加拉高，但運輸時間和成本更低，提供額外優勢。而新收購的荷蘭公司雖然短期虧損，但其設計能力和貿易網絡為集團拓展全球業務注入競爭力。整體而言，飛達控股正積極應對地緣政治變遷，聚焦可持續增長，未來在帽業市場的份額有望擴大。因此，投資者可於1.4元分批買入，上望1.8元或更高的水平，而止蝕位則設於1.3元。
