近期，國際政治經濟格局發生了兩件備受矚目的大事：一是美國上周與中國達成階段性的關稅戰和解；二是剛剛落幕的美國地方選舉中，共和黨遭遇慘敗。這兩件事看似孤立，實則在宏觀層面相互交織，對中美經濟以及股市在2025年年底前的走向產生著複雜而深遠的影響。
中美關稅戰和解，從經濟層面看，猶如一場久旱後的甘霖。多年來，關稅壁壘阻礙了中美貿易的順暢流通，增加了企業成本，限制了市場活力。和解後，貿易成本降低，進出口企業率先受益，訂單量有望回升，資金周轉更加靈活。中國對美出口的機電產品、紡織品等優勢品類，將因關稅降低重新獲得價格競爭力，刺激美國市場的需求；美國農產品、高端科技產品等對華出口也將迎來轉機，緩解其農業和科技產業的庫存壓力。這一舉措還將促進全球產業鏈的穩定，中美作為全球兩大經濟體，產業鏈關聯緊密，關稅和解有助於上下游企業恢復合作，減少供應鏈斷裂風險，推動全球經濟復甦的進程。
從股市角度分析，關稅戰和解是一劑強心針。消息傳出，市場信心大增，風險偏好顯著提升。A股市場中，出口導向型企業股價應聲上漲，如家電、汽車零部件等板塊，投資者預期企業利潤將因關稅降低而回升。美股市場同樣受到積極影響，科技巨頭如蘋果、英偉達等，因與中國供應鏈緊密相連，關稅和解消除了潛在風險，股價大幅攀升。資金流向也發生明顯變化，大量資金從避險資產轉向股市，推動股市整體上揚。
而美國地方選舉中共和黨慘敗，背後反映出美國國內政治經濟局勢的微妙變化。共和黨在選舉中的失利，可能促使其重新審視經濟政策走向。在未來政策制定中，為爭取民意，共和黨或許會更加注重國內民生經濟問題，如就業、通脹等。這可能間接影響中美經濟關係，若共和黨為解決國內通脹問題，可能會進一步推動與中國的貿易合作，擴大進口以穩定物價，從而對中美經濟產生積極的外溢效應。
在股市方面，雖然短期內地方選舉結果對股市的直接影響有限，但從長期看，政治格局的變化會帶來政策的不確定性。如果美國政治內耗加劇，政策難以有效推行，可能會影響企業的投資信心，股市也將面臨一定的波動風險。相反，若共和黨能從失敗中吸取教訓，與民主黨達成更多經濟政策上的共識，將為股市創造穩定的政策環境。
綜合來看，中美關稅戰和解為中美經濟與股市注入了強大的發展動力，在2025年年底前有望看到貿易額回升、企業盈利改善、股市行情向好的局面。而美國地方選舉共和黨慘敗所帶來的政治變動，雖然短期內影響不明顯，但長期來看，將通過政策調整間接作用於中美經濟與股市，其走向值得密切關注。
作者：王俊文
