友邦保險近日公佈截於 2025 年 9 月 30 日第三季度業務摘要，新業務價值按年增 25%，至14.76 億美元，創第三季新高，新業務價值利潤率按年增加5.7個百份點，至58.2%，年化新保費按年增14%，至25.5億美元，代理新業務價值增19%，整體業務表現強勁。
若計算2025年首九個月，新業務價值按年增18%，至43.14億美元，新業務價值利潤率按年提升4.2個百份點，至57.9%，年化新保費按年增10%，至74.92億美元。 集團新業務價值增長主要由於在18個市場中，有11個錄得雙位數字增長，包括香港、中國內地、東盟及印度等。
集團的分銷渠道「最優秀代理」成為主要增長動力，取得19%增長，為集團帶來逾 70%的新業務價值。集團持續加強招聘，新入職代理人數增長 18%。另外具互補性的夥伴分銷渠道亦錄得46%的新業務價值增長，由香港業務的獨立財務顧問及經紀渠道，及整體銀行保險業務的卓越表現所帶動。 其中香港業務新業務價值增長40%，中國業務新業務價值增長27%，泰國新業務價值增長20%，整體東盟錄得15%新業務價值增長。
若以股價81.50港元來算，在港上市市值約8,561億港元，TTM市盈率約18.1倍，而近10年平均TTM市盈率約為43.4倍，因此目前估值低於過往10年平均。集團2010年上市以來，每年亦有派發股息，平均股息收益率約為1.70%，目前股息收益率約為2.3%。
筆者為證監會持牌人，沒有持有上述股份。
黃偉健
Ken Wong, CFA
